金价飙升是否受避险买盘刺激？投资者指数2018年底回落

私人投资者在2018 年年底净卖出……

避险需求是否能够推动金价在新一年中升至数月高位呢？如果根据新闻头条或金融专家的报告，您可能会这么想。上个月金价飙升，获得了自2016年中英国脱欧公投冲击以来的最大涨幅，但实际上这也导致了私人投资者获利结算，抛售黄金。

去年12月，全球股市下跌7.7%，摩根士丹利资本国际全球指数录得自2011年以来表现最差的一个月。与此同时，BullionVault的用户净卖出222公斤的黄金。

这相当于所有客户持有量的0.6%，黄金总持有量从11月底的纪录高位39吨回落。

与11月相比，2018年12月的购买黄金的私人投资者增加了5.6%。但当月净出售的人数剧增75.8%，达到了2018年1月以来的最高水平。

这也推动BullionVault黄金投资者指数从11月的53.4下跌至51.8，这也是2017年8月以来的最低水平。

 

 

2018年夏季金价下跌，推动黄金投资者指数在7也升至56.8的峰值，是2016年年底美国总统大选以来的最高水平。

自这次总统大选以来，黄金投资者指数在24个月中有20个月的走势与金价走势相反。这与黄金避险买盘推高金价的新闻报道恰恰相反，这种对价格敏感的行为在去年12月全球股市暴跌之际仍然在持续。

•  美国铸币局发行的美国金鹰币销量同比下降93.0%；
• 澳大利亚珀斯铸币局的黄金销量也有所下降，较11月下降5.5%，为6月以来的最低月度总销量；
• 第二大黄金消费国印度的家庭需求也出现了下降，延续了由于卢比价格上涨带来的2018年全年需求低迷。

那么到底是什么推动金价在上个月上涨的呢？

黄金ETF信托基金的扩张表明，财富管理公司终于在客户的股票投资大幅下挫之际，找到了避险投资的新兴区。

更让人注目的是，黄金期货和期权的投机性押注发生了逆转，从看跌转为看涨，并在此过程中推高了现货价格。

与此同时，实物黄金的私人投资者则完美的避开了这种所谓的“避险”投资热潮。他们选择在黄金价格高于过去3年三分之二时间的点上出售自己的实物黄金。其中英国和欧元区的黄金卖家数量增长最为明显，这两个地区的投资者在2018年秋季时因为金价触及两年低点，升至2017年年中以来的最高水平。

而这些投资者们在上个月金价飙升之际选择了获利了结。他们敏锐的从2018年12月的金价上涨中，看到了其中主要引导因素。但是大多数活跃的交易者们仍然保持了黄金投资的“核心”思想。无论价格，等待下一个金融危机和下一个黄金牛市来临。随着2019年的地缘政治，经济和金融风险持续，买入黄金并持有仍将是今年的明智策略。

 

 

白银方面，白银出售者的数量也是2018年新年以来最多的，较11月份增加了60.1%。但是与黄金不同的是，随着银价升至4个月高点，买家的数量也随之下降。

这些推动白银投资者指数下跌至2017年2月以来的最低水平50.1。

按重量计算，BullionVault的白银持有量并没有出现变化，仍然保持在11月创下的748吨记录高位。