周一，黄金和白银价格升至三周高点，因美国最高法院周五晚间推翻了特朗普总统标志性的进口关税政策，导致全球股市因美国贸易、税收和政府赤字政策的新不确定性而下跌，BullionVault的Atsuko Whitehouse写道。

特朗普在2025年实施并谈判达成关税协议，据耶鲁大学研究显示其整体有效税率达16.9%。他谴责最高法院作出“荒谬、草率且极端反美”的裁决，并于周末宣布实施临时关税税率：首轮10%，随后上调至15%。

周五最高法院裁决后，现货金价周五晚间上涨1.0%，周一早盘一度飙升1.3%，触及每金衡盎司5176美元高位，随后回落30美元。

即便如此，这种“避险金属”仍维持在1月底创下历史最高金价以来的最高水平。

作为工业金属的银价同期攀升3.9%，触及每金衡盎司87.84美元的两周高点，延续了周五尾盘3.6%的涨幅，随后回落1美元。

“随着最高法院今日裁定特朗普总统紧急关税非法，国家债务将再增加约2万亿美元，”负责任联邦预算委员会主席玛雅·麦圭尼斯周五表示。

“我们本就深陷财政困境，如今雪上加霜。”

截至1月底，美国联邦政府2026财年预算赤字达6000亿美元，较上财年同期下降五分之一。这得益于所得税收入增长，以及特朗普重返白宫首年援引《国际紧急经济权力法》实施紧急关税的举措。

瑞士精炼与金融集团MKS Pamp金属策略主管尼基·希尔斯指出：“关税不确定性卷土重来，美国财政轨迹正变得愈发混乱不堪。”他特别强调《一项宏大而美好的法案》将产生负面财政影响，而《国际紧急经济权力法》带来的“可观关税收入”已无法抵消其影响。

“这对黄金的中长期走势构成利好。”

宾夕法尼亚大学沃顿预算模型显示，最高法院裁决还可能导致逾1750亿美元财政收入面临退税风险。

加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管布莱克·格温指出：“关税裁决有望缓解市场对关税直接引发通胀的担忧，为美联储降息创造更大空间。”

“但相较于潜在赤字影响及裁决对企业的利好，该因素对市场的影响较小。”

上周五公布的数据显示，在特朗普关税案最高法院裁决前，美国2025年第四季度GDP增速年化值骤降至1.4%，而美联储首选的生活成本指标——核心个人消费支出（PCE）通胀率则加速至同比3.0%。

包括贸易代表杰米森·格里尔在内的美国高级官员周末表态称，最高法院裁决不会推翻已达成的协议。

但欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格指出：“美国政府正陷入纯粹的海关混乱”，并提议暂停批准去年夏天在特朗普苏格兰高尔夫球场签署的《特恩贝里协议》。

“如今无人能理清头绪——欧盟及其他美国贸易伙伴面临的只有悬而未决的问题和日益加剧的不确定性。”

以欧元和英镑计价的黄金价格今日一度上涨0.9%，分别升至每金衡盎司4376欧元和3827英镑的3周高位，随后回落。

铜价与镍价触及一周高点，原油价格则攀升至欧洲基准布伦特原油每桶72美元以上的新半年高位——此前乌克兰军用无人机袭击了俄罗斯跨石油管道公司关键泵站卡列基诺，导致向亲克里姆林宫的欧盟成员国匈牙利和斯洛伐克输送的俄罗斯石油供应受阻。

特朗普将于周二就其新关税政策向国会发表讲话。