周三，黄金ETF股价下跌，因伦敦金价跌至每金衡盎司4300美元以下的一周低点，此前因原油价格重返100美元关口，且美国及其他西方国家政府的长期借贷利率在债券市场上升至上周数十年来高位，黄金ETF股价逆转了隔夜的涨势。

据采矿业组织世界黄金协会的数据，尽管两大黄金支持的交易所交易基金自上周五收盘以来规模缩减了0.1%，但上周全球黄金ETF的规模扩张至史无前例的水平，首次需要超过4,250吨黄金作为支撑。

与此同时，美国10年期通胀保值国债（TIPS）的实际收益率升至2008年11月以来的最高水平——当时正值雷曼兄弟倒闭引发的全球金融危机高峰期。

上周五，全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托（NYSEArca: GLD）的规模扩张至过去5年区间的上限附近，在过去13个周末中，该基金与美国实际债券收益率走势展现出了自2022年新年以来的最强正相关性。

目前该数值为+0.72——在统计学中称为r系数——如果GLD的持仓量（以吨为单位）与10年期TIPS收益率完全同步波动，该数值应为+1.00。

过去20年间，该数值通常为-0.34，即当美国实际债券收益率上升时，GLD持仓量往往会缩减，反之亦然。

差价合约交易平台盛宝银行（Saxo Bank）的奥勒·汉森（Ole Hansen）表示，这种与历史常态的“背离” “凸显了黄金需求与历史上与实际收益率之间强烈的负相关关系之间日益显著的脱节”。

管理着9000亿美元资产的Alliance Bernstein认为，金价“可能在实际利率缓慢上升的情况下上涨——这似乎正是我们当前所处的走势”，因为“各国央行尚未完成将储备从美元和其他七国集团（G7）货币转向黄金的多元化配置”。

管理着7万亿美元资产的富达投资（Fidelity Investments）宏观分析总监尤里恩·蒂默（Jurrien Timmer）表示：“黄金已从纯粹受实际利率驱动的资产，转变为纯粹受流动性驱动的资产。”他根据一个追踪美国货币供应量规模的模型，将黄金的“公允价值”定为5000美元。

“市场察觉到（负债累累的美国财政部）正滑向财政主导的危险境地，且美联储的独立性可能丧失。”

但美联储2026年无投票权政策制定者托马斯·巴金（Thomas Barkin）在昨日的演讲中指出，鉴于8月份美国失业率“将4.5%或以下的水平延续至有记录以来的最长时期”，“显然，通胀风险已超过实现充分就业的风险。

“这就是为什么我们在上周的9月美联储会议上加息。”

今日黄金价格跌至4278美元，白银价格也随同铂金和钯金等其他工业贵金属一同跌向一周低点，分别跌至每金衡盎司64.38美元、1749美元和1257美元。

与此同时，尽管纽约纳斯达克100指数（由美国科技股组成）周二收盘时创下自6月以来的新高，但以MSCI世界指数为代表的全球股市仍出现下跌。

“股市从未如此依赖于如此少数的股票，”彭博社专栏作家约翰·奥瑟斯打趣道。他援引温斯顿·丘吉尔的话指出，“周二纳斯达克指数涨幅的一半归功于四家[人工智能巨头]芯片制造公司”——美光、闪迪、AMD和英伟达。

截至周二晚间，纳斯达克100指数当周上涨6.4%，“尽管其中32只成分股出现下跌”。

尽管伊朗神权政权驳斥美国总统特朗普的“灭绝”威胁是其在中东战争中“走投无路”的承认，但美伊谈判代表今日仍在联合国大会期间于纽约举行了会晤。

布伦特原油11月期货今日再次突破每桶100美元大关，此前该价格曾两周来首次跌破这一水平。