周二，随着美国债券市场结束哥伦布日长周末休市，金价下跌，延续了该贵金属十年来最长的跌势，因为数据显示，作为全球最大经济体的美国交易商对黄金的投机和ETF投资需求疲软。

更正：本文初稿称，上周五的数据表明，美国在全球黄金ETF中的份额降至巨型GLD信托基金成立以来的最低水平。

事实上，以支撑已发行股份所需的黄金吨数为衡量标准，北美在全球黄金ETF市场中的份额在2022年11月和12月、2020年3月新冠疫情爆发之初、2019年春季和夏季的多次时期，以及2018年秋季和冬季的某些时期都曾低于当前水平。该份额在2019年6月初曾跌至48.1%以下。

抱歉，之前有误。目前该比例为49.6%，这是近200周以来美国主导地位最低的一次，且亚洲的份额从未如此之高，目前占全球总量的12.8%。

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，随着以美元计价的金价连续6周下跌，纽约商品交易所（Comex）期货和期权市场中押注金价上涨的投机头寸也已连续6周萎缩。

相比之下，全球范围内，以黄金为支撑的交易所交易基金（ETF）规模有所扩大，需额外增持80吨黄金，这与黄金ETF板块通常与金价呈正相关的规律相悖。

但据采矿行业组织世界黄金协会（World Gold Council）汇编并发布的数据，美国上市黄金ETF仅占这一增长的38.1%，在过去6周中有3周出现净赎回，目前在全球黄金ETF行业总持仓中的份额为49.6%。

这一比例较今年初的51.9%有所下降，也创下了自2022年12月以来美国ETF在全球黄金ETF市场中所占份额的最低水平。

世界黄金协会数据显示，截至9月底的12个月内，全球黄金ETF净增持量为402吨，其中美国上市ETF占比29.8%，虽高于欧洲的20.4%，但远低于亚洲的48.5%。

瑞士黄金精炼与金融集团MKS Pamp的策略师尼基·希尔斯（Nicky Shiels）上周在主持LBMA/LPPM行业协会年度会议的投资小组讨论时表示，黄金价格未能回升至5000美元甚至10,000美元的原因在于，美国机构投资者仍未参与其中。

投资经理谢恩·麦圭尔回应称，促使他们买入黄金的催化剂将是债券市场，因为涌入债务市场的新供应规模之大，根本不允许收益率下降。

“去年很反常，”麦圭尔在贵金属市场会议上表示，因为金价的飙升并未让机构投资者意识到债券市场即将面临大麻烦。

“我认为这迟早会发生。”

自8月底金价飙升后，金价已下跌8.5%，对冲基金及其他管理型基金交易商在美国黄金期货和期权市场的净多头头寸已缩减近四分之一。

這是自今年一月黃金價格創下歷史新高以來，Comex黃金期貨與期權合約的淨投機頭寸在六週內最劇烈的下跌——當時先是出現自2008年雷曼兄弟倒閉以來最高的波動率，隨後在三月初又爆發了美以聯軍對伊朗的戰爭。

截至上週二（CFTC報告日），管理型基金投機者持有的Comex黃金期貨與期權淨多頭頭寸名義價值達357公噸，該數值亦較其五年平均值減少了五分之一。

與此同時，主要在紐約上市的巨頭SPDR黃金信託（NYSE Arca：GLD）週一收盤時，所需的黃金擔保量比2012年底美國聯準會量化寬鬆（QE）「印鈔」行動達到高峰時創下的紀錄低了五分之一；而全球第二大黃金ETF——iShares產品 （NYSEArca：IAU）的持倉量目前比2020年11月的峰值低八分之一——當時因輝瑞疫苗試驗成功的消息，金價從新冠疫情期間的高點大幅下跌。