继昨天强劲的 GDP 数据之后，周五美国股市进一步上涨，但金价却出现下滑，原因是通胀数据低于预期，这两种投资资产之间的相关性达到了近 20 年来的最高点，因为它们都在 8 月份创下了月末新高。

 
伦敦金价在整个八月平均达到创纪录的每金衡制盎司 2465 美元，周末收盘价为 2515 美元，创下历史新高。
 
这一贵金属全球交易和储存中心的黄金价格也创下了 2024 年迄今为止的第 5 个月末新纪录。
 
美国 PCE 数据显示，全球最大经济体的核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源成本）在 7 月份再次维持在 2021 年春季以来的最低水平，年率为 2.6%，而不是像分析师预期的那样一路走高。
 
纽约标准普尔500指数（S&P500）周五开盘上涨0.5%，再次创下单日最高纪录，这也是该指数自1月份以来第7次创下单月最高纪录。
 
整个 8 月份，黄金和美国股市的走势比 2005 年 11 月以来的任何一个月都更为紧密，r 系数为 0.927。
 
如果以美元计价的黄金与主要的美国股票指数走势完全一致，则该系数为+1.000；如果两者的日间走势完全相反，则该系数为-1.000。
 
黄金与科技股纳斯达克指数的相关性甚至超过了科维德大流行病，在过去 55 年所有 21 个交易日的滚动相关性中，黄金与更广泛的股市之间今天的强势同向变动位居前 0.5%。自 1969 年 1 月以来的长期平均值为 0.004。
 
当黄金与 S&P500 指数之间的相关性达到或超过今天的极端水平时，这种关系就会趋于减弱，3 个月后的 r 系数为 +0.021，3 个月后为负值，读数为 -0.171，因为金银与股票开始出现分化。
 

 
经纪商 StoneX 市场分析主管罗娜-奥康奈尔（Rhona O'Connell）隔夜发表评论称：“黄金作为风险缓释工具的重要性远远超过通胀。”
 
“过去几个月的黄金投资活动部分源于股市的走强，[因为]那些持有黄金权重的[投资者]为了保持平衡，增加了黄金的投资。”
 
“如果专业市场全面进入冒险模式，黄金的浮力就会被放空。”
 
瑞士金银精炼和金融集团MKS Pamp的策略师尼基-希尔斯（Nicky Shiels）表示，上周五美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）发表的讲话为黄金、标普500指数和美国国债等 “利率敏感型资产 ”提供了 “绿灯”，使其 “继续走在看涨轨道上”，同时也 “为美元看跌押注火上浇油”。
 
Shiels 本周早些时候补充道，黄金飙升至历史新高 “提醒我们不要追逐‘过多过快’的涨势。”
 
“但总体而言，[在]2400-2500 美元之间的逢低买盘心态将在中期内占上风。”
 
法国投资银行 Natixis 的一份商品报告指出：“今年上半年，黄金市场的价格发现主要发生在中国市场。[但现在]我们看到西方需求的回归，美国宏观因素是金价再创新高背后的主要驱动力。”
 
推动西方新黄金需求的 “特别是与美国降息有关的因素”，Natixis 说。“我们认为，这将继续成为今年乃至 2025 年黄金价格的主要推动力。”