新黄金投资跌至雷曼兄弟经济危机以来的低点……

面对当前的投资环境，私人投资者需要多少警告？

根据摩根士丹利资本国际全球指数显示，上个月全球股市下跌6.3%。长期债券收益率创下2011年夏季欧元债务危机以来的最大跌幅，其时正处于英国骚乱和金价1920美元峰值。

然而就在这种情况下，今年五月私人黄金投资兴趣是2019年迄今最弱的。尽管全球股市大跌，但投资者们对黄金投资的新兴趣实际上已经降至雷曼危机前的水平。

在五月份，持有黄金的人数对比上个月减少了14.2%，这也是自2018年四月以来的最低水平。同时，抛售黄金的人数增长了35.9%，达到今年二月以来的最高水平。

这推动BullionVault的黄金投资者指数录得了自2018年新年以来的最大胆月跌幅，从早前的6个月高点54.5下跌4.6%，跌至去年十二月以来的最低水平52.0。

 

 

更值得注意的是，五月份新进入黄金市场的私人投资者对黄金的兴趣降低至近11年来的低点。

BullionVault五月的用户数量对比过去12个月的平均水平下降了26.7%，这也是自2008年七月以来的最低水平。

尽管英国退欧引发的政治危机不断恶化，但英国新用户的数量降至2007年9月北岩（Northern Rock）倒闭前的最低水平，较此前12个月的平均水平下降了48.8%。

美国新用户下降了14.3%，法国新用户下降了22.9%，意大利新用户下降了53.2%，但德国保持稳定，新用户数量对比过去12个月的评价水平高出43.6%。

而谷歌的数据也证实了这一模式，显示全球对英语购买黄金“buy gold”这一词汇的搜索量下跌至去年夏季的水平，同时也是2007年年中水平。

而相比之下，德语的购买黄金（Gold Kaufen）一词的搜索量较五年前的低点上涨了三分之一。

而由于投资者对于黄金缺乏投资兴趣，本月的黄金价格几乎没有变化，美元金价微幅下跌0.2%至1284美元。

 

 

与此同时，白银价格在五月份连续第三个月下跌，跌至去年十一月以来的最低月平均水平14.63美元每盎司。这也引发了私人投资者在BullionVault的新一轮逢低吸纳。白银买家数量增长15.3%，超过了卖家数量8.1%的增幅。

整体来看，白银投资者指数从上个月的52.1微升至52.6。而白银投资也在增加，BullionVault用户整体增加了2.1吨，总持有量达到创纪录的759吨。相比之下，黄金持有量减少了63公斤，至38.8吨。

五月份的黄金抛售主要还是由于客户的获利了结引领的，近一半的卖家都是在过去五年中首次买进的，而当时的美元平均价格较五月份的月平均价格低近45美元。

美国铸币局也有类似的情况，报告称美国金币销量较四月份下降了60%，今年五月，基金经理们也从黄金ETF信托基金中撤出了资金。

尽管人们都在讨论“避险需求”，但最近金价的上涨似乎更多是由投机客在衍生品市场上操作，而非实物投资流推动的。五月份黄金矿业股票ETF需求激增也说明了同样的问题。无论目前存在何种金融担忧，但不足以推动现金投资于实物黄金。

毫无疑问，股市的进一步大幅下跌将刺激新的利益，正如2018年末股市暴跌，以及整个金融危机期间发生的那样。

但就目前而言，尽管世界股票市场处于低迷状态，而且经济衰退迫在眉睫，私人投资者却似乎背离了黄金投资。