周三黄金价格飙升，白银价格也大幅上涨，导致这种“避险”贵金属相对于工业用途更广泛的白银的价值跌至一个月低点。美联储暗示即将重启购债以确保“充足”流动性，而全球股市在美政界投票结束美国政府创纪录长期停摆前走高。

美国股市开盘走高，欧洲股市创下历史新高。以美元计价的黄金价格从每金衡盎司4100美元反弹至4180美元，创下三周新高——这仅比一个月前的历史最高纪录低一点。此前纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美联储即将“启动渐进式资产购买程序，以维持充足的储备水平”，满足商业银行对流动性的需求。

特朗普任命的白宫经济学家斯蒂芬·米兰也将于周三发表讲话。与此同时，立场“中立”的美联储委员拉斐尔·博斯蒂克宣布，他将在今年2月任期届满后卸任亚特兰大联储主席一职，这为特朗普政府提名新的货币政策职位腾出了空间。

白银价格此前已大幅攀升，突破每金衡盎司52美元——该价位上月首次触及时即创历史新高——随后更突破53美元关口，较上周收盘价上涨9.8%。

这使得金银比价——衡量两种传统货币金属相对价值的简单指标——跌至一个月低点，每盎司黄金对应的银价低于80盎司。

2025年迄今的金银比创下二战后最高年度水平，不仅超越1991年和2020年全球经济衰退时期的峰值，年均值更突破90大关。

日本三菱集团贵金属团队最新周报指出：“白银似乎已重拾其作为金属板块风向标或领先指标的角色。”

与铂、钯及铜类似，"白银已被列入美国政府关键矿产清单，凸显其兼具工业金属与投机资产的双重属性——当市场动荡时往往吸引资金涌入。

"与此同时，中国太阳能制造商报告光伏领域需求强劲，但持续推进的替代材料减银化进程或将限制其上涨空间。

“种种迹象表明白银价格可能持续波动且面临剧烈震荡。但总体而言，白银供需基本面仍具建设性，当前阻力最小的路径依然指向更高价位。”

专业分析机构Metals Focus指出，印度银饰需求激增推动交易所交易产品创下“2025年迄今非凡表现”，"投资者对白银的浓厚兴趣...使印度在全球白银交易所交易产品持有量中的份额翻倍，截至9月已达8%左右。

“多重因素推动了这一需求，尽管近期投资者热情降温可能使资金流入速度放缓，但预计未来一年仍将保持强劲态势。”

继上月伦敦白银市场出现剧烈挤压——作为全球贵金属交易与存储中心——经纪商StoneX的贵金属分析师罗娜·奥康奈尔指出：“过去两周伦敦白银市场流动性显著提升，因金属持续涌入。”

伦敦贵金属市场协会数据显示，10月流入伦敦金库的白银创历史新高，扭转了纽约仓库库存自4月以来的增长态势。此前市场持续担忧特朗普政府将对白银征收进口关税——上周白银被列入“关键矿产”名单更令这种担忧重燃。

路透社指出，鉴于昨日私营部门数据显示美国10月就业岗位减少，重启政府机构拨款的投票将“为驱散加剧美国经济不确定性的官方数据迷雾铺平道路”。

据MarketWatch对道琼斯市场数据的分析，自1976年以来，历次美国政府停摆后的次月，标普500基准股指与金价“60%的概率出现上涨”。

StoneX分析师奥康奈尔指出：“伦敦白银市场仍显紧张”，当前现货白银相对于最活跃的美国COMEX期货合约仍呈现“小幅逆价差”——即现货交割价格高于期货结算价，表明自由流通金属供应相对短缺。

与此同时，伦敦铜价自上周三两周低点反弹2.0%，纽约铜期货今日升至每磅5.14美元附近两周高点，延续其对LME现货报价的小幅溢价。

尽管如此，该价格仍较7月创下的芝加哥商品交易所铜期货历史高点低近15%。此前特朗普政府对这种重要基础金属征收重关税后又撤回，导致铜价一度突破每磅6美元大关，但随后又回落。