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Wednesday, 2/01/2023 11:51
美联储、CPI通胀和NFP就业数据如何刺激黄金价格的波动...
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BullionVault的Adrian Ash表示，本周不仅有美国联邦储备委员会在周三的2023年第一次利率决定，还有周五世界最大经济体的关键就业数据。
对于在黄金市场交易的投资者来说，这两个事件反复标志着价格的突然波动，给积极的交易者提供了卖出飙升或买入下跌的机会。美国的通货膨胀数据也是如此，下一次将在2月14日情人节公布。
更长期的？活跃的黄金交易员知道，单一的美联储决定或关键数据的发布，本身不太可能改变价格的基本方向。但是，黄金往往在这些事件前后变得更加波动，往往在事实发生前下跌或上涨，然后随着 "热钱 "投注的跳入或跳出而逆转或延长这一动作。
美国美联储的决定是最重要的，因为黄金没有收入，所以很自然地预期美国利率上升会导致金价下跌，反之亦然。但是，由于美联储明确地提前预告了其行动，黄金市场看得更远，作为波动的真正来源，美联储的附带评论或预测会使黄金跳涨或下跌。
这也是为什么黄金往往在每月公布的美国通胀和就业数据前后大幅波动，因为它们影响到市场认为美联储可能采取的行动，以实现其 "最大就业 "和 "稳定价格 "的双重任务。
黄金价格波动与美国联储决定、CPI通胀和NFP就业数据的对比图。来源。来源：BullionVault
以下是这3个关键事件如何影响贵金属交易的波动性。
#1. 美联储的利率公告
从过去12个月的所有48小时时间框架来看，以美元计价的黄金通常从高到低移动1.5%。但在所有7个美联储公告的周围，黄金波动了2%或更多--在48小时的波动中位居前30%。
在过去的12个月中，这7个美联储的公告使黄金平均波动了2.6%，其中3月份的波动幅度最大，低点到高点为3.0%，当时美联储大幅提高了对未来两年利率上升的预测，但只提高了0. 11月，贵金属从高到低波动了3.2%，使黄金兑美元回到2.5年的低点，当时美联储连续第四次加息0.75个点，创下纪录，并重申其 "坚决致力于 "战胜通货膨胀。
#2. 消费者价格指数（CPI）的通货膨胀
许多人在2022年对黄金在S通胀率运行在4十年高位的情况下未能创造美元历史新高感到困惑。
但是，随着美联储重申其以强劲的加息来对抗通货膨胀的承诺，更高的读数实际上不利于黄金的基本方向，而且从短期来看，在过去12个月发布的CPI中，有7个月的金价走势为2.0%或以上。
这些波动由3月份引领--当时黄金从高到低下跌了4.5%，因为7.9%的通胀率超过了7.5%的预测值；11月份，黄金延续了秋季的反弹，从低到高下跌了4.0%，因为通胀率放缓至7.7%，低于分析师8.0%的一致预测值。
#3. 非农就业人数增长（NFP）
劳工统计局在每个月的第一个工作周五发布的美国就业增长的首次估计，一再刺激金价以及其他市场，如美元-欧元外汇汇率、政府债券和纽约上市的股票的迅速和大幅波动。
虽然在过去12个月的国家就业报告发布前后的48小时内，黄金只出现过3次2.0%以上的波动，但这3次都是在数据超过华尔街对上个月新增就业人数的预测时出现的，这刺激了人们对美联储可能对继续加息而不损害经济感到更加自信的猜测。
那么，本周和2023年的整体前景如何？
利率交易员现在普遍预计，美联储本周三将仅加息0.25个点，这是去年2月开始从零加息以来最小的一次加息。由于本周的公告没有更新美联储的长期预测，黄金交易商将关注主席杰罗姆-鲍威尔在决定后的新闻发布会，听取关于美国央行何时停止加息，或许开始削减借贷成本的线索。
对这一 "支点 "的预期已经帮助提振了2023年新年的金价，达到了自去年3月俄罗斯入侵乌克兰前后的最高点。这一预期的延迟或失望很可能会在今年展开时进一步扩大围绕美国联邦和关键数据事件的波动。
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