实物金银投资持有价值再创新高...

 
研究总监 Adrian Ash 撰文称，5 月份西方经济体的黄金投资情绪再次高涨，在世界领先的 BullionVault 市场上达到了 11 个月以来的最高水平，贵金属以美元计价的价格也不断刷新纪录。
 
对现有金条投资的获利回吐连续第二个月放缓。首次选择购买贵金属的新用户数量比之前 12 个月的平均水平高出 50%以上。
 
因此，在抓住各国央行和中国投资者推动金银价格创下历史新高所带来的收益之后，西方国家的黄金获利回吐似乎已接近尾声。
 
与此同时，由于 2024 年大选日程安排紧凑，除了全球紧张局势和冲突之外，国内局势也充满了不确定性，因此购买实物黄金的新兴趣有所回升。
 

 
2024 年 5 月，以英镑和欧元计价的金银投资价格持平于 4 月份的黄金历史新高，分别为每金衡盎司 1862 英镑和 2175 欧元。
 
但以美元计价，这种 “避风港 ”贵金属上涨了 1.7%，连续第三个月创下月平均新高，达到 2352 美元。
 
与此相对应的是，BullionVault 本月的净买家数量比 4 月份的 10 个月高点下降了 8.1%。
 
相比之下，选择出售黄金的人数减少了一半以上，下降了 51.5%，为去年 8 月以来最少。这些因素共同推动了黄金投资者指数（Gold Investor Index）比四月份上升了 2.8 点，达到 54.4。
 
这是自去年 6 月以来的最高值，比 3 月份创历史新低的黄金投资者指数 47.5 高出 6.9 点。任何高于 50.0 的读数都预示着当月净买家多于净卖家。在 2020 年 3 月科威德危机爆发时，黄金投资者指数曾创下 65.9 的十年新高。
 
上一次黄金投资者指数达到如此高点时，金价每盎司便宜 430 美元（或英镑金价便宜 350 英镑，欧元金价便宜 415 欧元）。
 
因此，尽管今年春季黄金价格创下新纪录的势头可能会逐渐减弱，但黄金作为金融和地缘政治避险工具的独特魅力正迎来西方投资的复苏。
 
作为一个整体，投资者在 5 月份使用 BullionVault 卖出的黄金仅比他们选择买入的黄金多 134 公斤，清算量不到 4 月份卖出量的一半，总持有量减少了 0.3%，这是自 1 月份以来最小的净流出量。
 
这使得每个用户选择在伦敦、纽约、新加坡、多伦多或（最受欢迎的）苏黎世持有的黄金总量降至 45.1 吨，这是自 2020 年 9 月以来的月末最低重量。但是，这些安全储存和投保的持有量仍然创下了新的月末美元和日元记录，价值超过 34 亿美元和 5,340 亿日元，并且几乎保持在 4 月份的英镑和欧元记录附近，分别为 26 亿英镑和 31 亿欧元。
 
与此同时，5 月份首次购买贵金属的投资者人数比 4 月份下降了 17.3%，创下 13 个月以来的新高。但是，由于居住在美国、法国和西班牙的 BullionVault 新用户数量急剧上升，5 月份的新用户数量比 12 个月的平均水平高出 51.3%。
 

 
如您所见，白银投资者指数在 5 月份也从 3 月份的历史新低进一步反弹。
 
但与我们衡量黄金投资情绪的指标不同的是，白银投资者指数在整个 5 月份仍然是卖家多于买家，读数为 48.0，仅比 4 月份高出 0.7 个点，比前一个月高出 3.0 个点，因为这种工业用途更强的贵金属以美元计算的月平均价格创下了 11 年多以来的新高，达到每金衡盎司 29.40 美元，以英镑和欧元计算的月平均价格也接近 13 年来的新高，分别为 23.28 英镑和 27.20 欧元。
 
与黄金一样，BullionVault 用户的白银抛售量也以 1 月份以来最小的幅度超过了需求量，尽管还流出了 1.1%，接近 13 吨。按重量计算，白银总持有量下降到了 40 个月以来的最低点，低于 1,155 吨，但其价值却上升到了新的记录，首次超过了 11 亿美元、9 亿英镑、10 亿欧元和 1,810 亿日元。

上一次以美元计价的白银价格像今年 5 月一样高，还要追溯到 2013 年 2 月--金融危机后黄金和白银价格暴跌的前夜，这是自 20 世纪 80 年代初以来的最大跌幅--当时BullionVault 的投资者指数为 58.1，比上个月的读数高出 10 多个点。
 
但西方投资者在 2024 年上半年抛售黄金和白银绝非急于出局，而是预示着获利了结和再平衡。更重要的是，今年春季贵金属投资情绪的转机是在一个非常低的基数上出现的。
 
随着今年地缘政治和不确定性的发展，这将极大地推动金银价格出现新的涨幅，并在西方央行推迟已久的现金降息终于到来之际，帮助巩固金银市场的价格底线。