自 2022 年 7 月以来黄金买家最多...
 

全球领先的贵金属私人投资市场 BullionVault 的 Adrian Ash 撰文称，黄金价格自 6 月份以来首次出现月度下跌，西方投资者 11 月份买入的黄金数量超过了卖出的数量，结束了 BullionVault 14 个月的净获利状态。
 
BullionVault 目前管理着价值 50 亿美元（39 亿英镑，47 亿欧元）的黄金、白银、铂金和钯金（全部由来自 175 个国家的 11 万多名用户安全保管、投保和审计）。其中十居其九的用户居住在北美或西欧。
 
11 月份，首次投资保持强劲，黄金从今年秋季的历史新高回落，新用户数量比 12 个月的平均水平高出 59.5%。
 
总体而言，选择使用 BullionVault 购买黄金的人数超过了近 2 年半以来的任何时候。这使得黄金投资者指数（衡量私人投资者黄金需求的 “显性偏好 ”的独特指标）升至 2023 年 6 月以来的最高点。
 

 
现在，美国大选已经尘埃落定，2025 年的投资风险也变得越来越清晰，首先是货币市场的波动。
 
因此，黄金从最近的历史高点回落，为有意买入者提供了开始建仓的机会。这抵消了长期持有者持续获利回吐的影响。
 
11 月份选择购买黄金的人数超过了 2022 年 7 月以来的任何时候，当时黄金的价格比现在的每盎司 2640 美元低了近 900 美元（从现在的 2090 英镑低至 640 英镑，从 2525 欧元低至 820 欧元）。与 10 月份的数字相比，卖家数量上升了 8.2%，而卖家数量则下降了 14.8%，为 3 个月来最少。
 
自 2009 年 10 月以来，每月在 BullionVault 上追踪买方与卖方平衡情况的黄金投资者指数上升了 1.5 点，达到 55.1 的 17 个月新高。
 
任何高于 50.0 的读数都意味着买方多于卖方。黄金投资者指数在 2020 年 3 月科威德危机爆发时达到了 65.9 的十年最高点，而在今年 3 月创纪录的大量获利了结时，它又创下了 47.5 的系列最低点。
 
11 月大选后，美元在货币市场上的飙升使黄金投资价格较 10 月创下的新纪录下跌了 3.0%，这也是连续第 4 个月末新高。但以欧元计价的黄金价格仅下跌了 0.2%，而以英镑计价的黄金价格则下跌了 1.6%。
 
全球首次使用 BullionVault 的用户数量从 10 月份的 55 个月高点下滑了 13.5%，但在英国、法国和荷兰持续走强的带动下，比 12 个月的平均水平高出 59.5%。
 
相比之下，美国的新投资者数量仍然较少，与 10 月份相比下降了 20.0%，仅比 12 个月的平均水平高出 18.2%。
 
按重量计算，BullionVault 用户作为一个群体，在 15 个月内首次成为黄金净买家，尽管只有 17.5 公斤。这使得客户的黄金持有量增加到 44.2 吨，价值 37 亿美元（29 亿英镑，35 亿欧元），所有黄金都在每位用户选择的伦敦、纽约、新加坡、多伦多或最受欢迎的苏黎世进行安全保管、保险和审计。
 
这意味着客户的黄金持有量今年迄今为止按重量计算缩减了 5.9%，但按美元计算的总价值却增加了 21.0%（按英镑计算增加了 21.2%，按欧元计算增加了 26.7%）。
 

 
随着 11 月份金银价格的回落，白银投资者指数也有所上升，买方数量上升了 3.3%，达到 2022 年 7 月（当时白银交易价格为 19.08 美元）以来的最高点，而卖方数量则下降了 36.8%，达到 3 个月以来的最低点，降幅为 6 月份以来最大。
 
这使得该指数达到 21 个月以来的最高点 54.0，比 10 月份整整高出 3.0 个点，银价以美元计算下跌了 8.6%（以英镑计算下跌了 6.6%，以欧元计算下跌了 5.9%），这是自去年 2 月份以来的最大跌幅。
 
按重量计算，BullionVault 用户增加了近 8.0 吨白银，这是自 1 月份以来单月最大的白银流入量。这逆转了前两个月 28.0% 的清算量，使客户持有量略高于 1154 吨，价值 11 亿美元（8.97 亿英镑，10 亿欧元）。
 
贵金属的下一步是什么？2024 年是不平凡的一年，黄金以缩影的方式重演了打破共识的飞跃，使其继续成为 21 世纪迄今为止表现最佳的资产。
 
延续这种表现即使不是不可能，听起来也很艰难。但是，没有人预见到黄金和白银价格会像 2000 年以来那样飙升，也没有人预见到 2024 年会再次出现这种情况。对于新投资者来说，错过的价格并不重要。
 
对于今天的买家来说，重要的是当下一次危机来临时，实物金银的业绩记录会如何。2025 年看来肯定会给更广泛的金融市场带来新的风险和波动。