伦敦黄金交易量达上海的9倍，香港与新加坡积极拓展市场……

继2026年新年黄金价格创下历史新高后，目前正掀起一股开设新金库、建立黄金市场清算机制及推行24小时不间断交易的热潮，其中亚洲地区以香港和新加坡为首的区域枢纽正引领这股趋势。

尽管这普遍被视为对伦敦黄金交易主导地位的“挑战”——正如十年前上海新兴市场所带来的冲击——但截至2026年，英国首都的黄金交易量仍达中国大陆国内枢纽的9倍。

今年创下的新高价位，是在一月底黄金与白银交易疯狂的背景下形成的，目前这两大贵金属的价格分别较当前水平高出29%和73%。

自一、二月交易量激增以来，全球实物黄金、ETF及衍生品的交易量已有所回落。但2026年迄今的日均交易金额，仍明显高于2025年当时创下的纪录水平。

上周，香港当局宣布计划为部分大宗商品交易商提供50%的税务优惠，并扩大改善该市安全物流及仓储基础设施的计划，同时确认将推出香港批发实物黄金交易结算系统。

美国衍生品交易所CME集团上周四表示，待监管机构批准后，将于7月底推出1盎司黄金期货合约的24小时不间断交易。

周一，新加坡当局详细阐述了计划于2026年底前推出场外（OTC）黄金结算服务的方案。

同日，在新加坡举行的本周“亚太贵金属大会”上，伦敦贵金属市场协会（LBMA）执行长露丝·克罗威尔（Ruth Crowell）表示，全球第一大黄金交易与储存枢纽可能会将上午拍卖时间从上午10时30分提前，以便更好地配合亚洲市场参与者的需求。

随后在周二，于英国上市的渣打银行向中国《财新》报表示，该行正评估是否在香港建立并营运一座贵金属金库；这将是这家伦敦市场做市商首次涉足实物市场基础设施领域。

与此同时，美国两党议员正推动一项名为《SILVER法案》的法案，旨在迫使芝加哥商品交易所（CME）批准全美各地的黄金仓库，用以存放符合其Comex黄金及白银合约交割资格或已注册的贵金属，而非像目前这样仅集中于纽约地区。

由新加坡政府主导的结算提案于周一公开签署，签署方包括区域性银行星展银行（DBS）、大华银行（OCBC）、大华银行（UOB）及中资银行中国工商银行标准银行（ICBC Standard Bank），以及美国银行巨头兼全球贵金属龙头摩根大通（J.P.Morgan）和德国德意志银行（Deutsche Bank）。

德意志银行于2015年金融危机后黄金熊市期间退出贵金属交易，当时距离该行开设新的伦敦贵金属金库仅15个月。

随后，随著金价再度触及新冠疫情期间创下的历史高点，该行于2022年底宣布重返贵金属交易市场。今年3月，在金价创下每金衡盎司近5600美元的当前历史新高两个月后，德意志银行成为伦敦黄金市场的做市商成员。

新加坡副总理兼新加坡金融管理局主席甘金勇表示，新加坡的计画是成为“全球黄金生态系统中值得信赖的枢纽，将区域需求与全球流动性连结起来，并在亚洲交易时段支持市场活动”。这项计画被广泛视为与香港的一场竞逐，旨在推出并赢得中国大陆以外亚洲黄金清算的主导权。

独立交易平台Abaxx去年6月推出的“新加坡实物交割金盎司期货”合约，其交易量持续增长。但此前在新加坡推出中央清算黄金交易的尝试均未能扎根：1980年代初期，新加坡黄金清算所（Singapore Gold Clearing House）清算的100金衡盎司合约最终被放弃；总部位于美国的ICE交易所则在2019年——即推出四年后——关闭了其1公斤新加坡黄金期货合约。

除了希望在其成交量最低的黄金产品上推出全天候交易外，位于纽约的芝加哥商品交易所（CME）还希望在原油期货上推出不间断交易。但据彭博社报导，此举可能难以获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管批准，因为市场担忧此举可能会在地缘政治动荡期间加剧市场波动，例如今年2月最后一个星期六爆发的美国与以色列对伊朗的战争。