Comex期金价格突破3000美元，就像热钱的赌注一样...

Comex 黄金期货价格已经突破每盎司 3000 美元。BullionVault 网站的 Adrian Ash 写道，伦敦金价现在只差 50 美分。
 
这让市场和媒体兴奋不已。就像我们在 2008 年看到的 1000 美元和 2020 年看到的 2000 美元黄金一样。
 
问题是，达到这些水平让金价两次都出现了 “看锅 ”的糟糕情况。以美元计价的金价一旦突破，就会回落......然后花了一段时间才再次达到并保持住。
 
18 个月后，金价达到 1000 美元。三年半后达到 2000 美元。
 
3000 美元的水平本身并无特别之处。但在过去，大的整数数字曾两次刺激市场，却又两次让市场惊慌失措。同样的情况会再次发生吗？
 
1000 美元黄金

2008 年 3 月，黄金在 995 美元附近徘徊了两周，最终在美国投资银行贝尔斯登倒闭后的周一上午突破了 1000 美元关口。
 

 
但在美联储的 “灭火毯 ”掩盖了对危机蔓延的担忧之前，黄金在 1000 美元的价位仅交易了 3 天。9 月，雷曼倒闭。它提振了美元，将投机信贷从包括黄金在内的所有市场吸走。
 
以美元计价的黄金价格大幅下跌（同时创下除美元以外的新高）。随后，随着量化宽松和零利率政策努力阻止全球股市的崩溃，黄金价格在接下来的 18 个月中回落到 1000 美元以下，然后果断地突破了这一水平。
 
事实上，在贝尔斯登见顶之后，金银价格花了 369 个交易日才再次站上 1000 美元的高位，在 2009 年 9 月的最后一天终于突破 1000 美元的关口，从此一去不复返。
 
好吧，也不尽然。六年后，黄金最低跌至 1045 美元。
 
2000 美元黄金

尽管在科技股大跌和随后的全球金融危机期间，黄金价格飙升了 7 倍，但在 2011 年的最高点，黄金价格与 2000 美元相差 80 美元。
 
之后，金银花了 9 年时间才再次接近这一水平，当时新冠（Covid）危机使金价飙升......
 
......因为封锁压低了有用物品的价格（石油期货曾一度跌至零下），而终极避风港在过去和现在都是毫无用处的，除了储存财富和价值之外，几乎没有任何作用。
 
非常适合 2020 年的监狱星球。
 

 
从 2019 年 11 月底的第一次武汉咳嗽开始，黄金上涨了 1/3，在 2020 年 8 月初触及每盎司 2000 美元，但仅停留了 4 个交易日。
 
以美元计价，黄金随后下跌了 70 美元，反弹至 2008 美元，但又花了 388 个交易日才再次站上该价位......
 
......当俄罗斯从 2022 年 2 月开始全面入侵基辅时，黄金只维持了两个交易日。
 
从那以后，又过了 266 天，黄金才再次突破 2000 美元，并在 2023 年春季美国科技银行业的 “小型危机 ”中，在低于、高于、再低于 3000 美元的水平上维持了近两周时间。
 
同年 5 月，黄金再次与 2000 美元说再见。11 月，黄金又等了 132 个交易日才突破 2000 美元，但又翻来覆去，最后终于突破了 2000 美元......然后又跌去 10 美元......
 
......然后在 2024 年情人节跌破 10 美元......
 
......最后，终于，从那天起，开始拥有并持有 2000 美元。到目前为止
 
3000 美元黄金

去年年初，以美元计价的黄金价格为每盎司 2100 美元，而进入 2025 年，黄金价格为 2600 美元。
 
因此，它今年迄今为止的涨势是戏剧性的，在 10 周内重复了 2024 年创纪录的美元/盎司涨幅的大部分。
 
更重要的是，随着唐纳德-特朗普在美国大选中承诺的混乱政策的兑现，黄金在2月份创下了10个历史美元价格新高。这一数字与 2011 年 9 月的单月数字不相上下。
 
当然，市场是见仁见智的，银行分析师们现在急于将他们对 2025 年黄金价格的预测调高，即使只是将看涨预测者的预测从 3000 美元调高至 3100 美元。
 
黄金上涨的速度意味着私人投资者也同样 “不甘心”，BullionVault 用户的新年预测是 3070 美元。当我们问及 2600 美元时，这似乎是一个更大的挑战。
 
时至 3 月中旬，3000 美元的黄金价格已近在咫尺（像素时间）。这正是热钱所希望的。
 
黄金最炙手可热的热钱们当然喜欢黄金期权，因为如果他们看对了，那么每 1 美元的 Comex 赌注就能变成更多。
 
目前最活跃的合约是四月合约。你能猜到迄今为止 4 月看涨期权最重要的行使价是多少吗？
 
是的，每盎司 3000 美元。截至周四晚，这一赌注占 Comex 黄金衍生品中所有看涨期权未平仓合约的 6.7%，其次是 3050 美元，占未平仓合约的 4.3%。
 
事实上，超过五分之二的四月看涨期权的行使价为 3000 美元或以上。而现在持有看跌期权的潜在卖家只有不到一半的未平仓合约是在 3000 美元或以上的价位。
 
那么，现在四月期金已经触及并突破每盎司 3000 美元，会发生什么呢？
 
热钱最大的赌注已经得到了回报，这些聪明的交易者无疑会想关闭他们的看涨期权，将利润存入银行。如果 1000 美元和 2000 美元黄金的历史能提供任何指引，那么至少在一开始，黄金可能会努力维持在这一水平。
 
但历史是否适用于 2025 年的特朗普世界呢？
 
是的，金融界最愚蠢的五个词总是声称 “这次情况不同”。但对于黄金来说，现在可能真的不一样了。
 
首先，黄金才刚刚重新受到西方投资者的青睐，而不是在投资狂热中突破 3000 美元。其次，投资现金试图抵御的危机才刚刚开始。
 
特朗普的不确定性和恐惧意味着，迄今为止，美国股市仅从一个月前的历史高点下跌了 10%。他在白宫的任期还有 4 年。从 5 年的时间跨度来看，正如我们不厌其烦地重复的那样，当 S&P500 指数贬值时，黄金总是走高。几乎是这样。
 
当然，这次情况可能有所不同。但如果美国的贸易战现在像大家预期的那样，在损害经济增长的同时提高了生活成本，那么由此产生的滞胀将为投资黄金提供完美的背景。
 
与此同时，让我们为 3000 美元的黄金和它将引发的对分析师预测的疯狂重写干杯。