美国联邦储备委员会转而担心经济衰退而非通货膨胀，本周金价上涨+1.2

Friday, 12/15/2023 16:13

由于美国联邦储备委员会突然 "转向 "预测 2024 年降息，并表示经济衰退现在比通货膨胀更令人担忧，随后的经济数据喜忧参半，金价周五有所回落，但仍保持了本周的反弹势头。

与上周五下午 3 点的基准拍卖相比，以美元计价的金价反弹了 1.2%，但今天的金价仍比 12 月 1 日伦敦创纪录的每周收盘价每特洛伊盎司 2045 美元低 13 美元，比 2020 年 8 月 6 日创纪录的每日下午定盘价低 35 美元。

以英镑计价的英国金价和以欧元计价的金价在英国央行和欧洲央行周四重申其 "更长时间走高 "的口号，而不是像美国联邦储备委员会周三那样发出 2024 年降息的信号后，分别回升至上周末的 1602 英镑和 1867 欧元的水平，涨幅小于美元价格。

超过 75% 对美联储 2024 年 3 月利率决定的投注认为，美国央行将在 3 个月内开始下调美元利率，而 11 月时这一比例还低于 1/4。

就 2024 年整体而言，现在几乎每 3 个持仓者中就有 2 个预计到明年年底会有 5 次或更多次降息，一致押注的 12 月政策利率为 3.92%，而目前的利率为 5.33%，达到了 20 年来的高点。

与美联储目前的预测相比，根据 CME 衍生品交易所的数据，在 2024 年 12 月的押注中，只有 1.6% 的人认为美联储明年会降息 3 次，降至 4.60%，这与周三发布的 "点阵图 "中政策制定者的预测中值一致。

瑞士金银精炼和金融集团 MKS Pamp 的策略师 Nicky Shiels 表示："市场存在确认偏差，并会通过数据来实现这一点。"

"[但也许]黄金在12月4日创下的历史新高是本周鸽派中枢的预演。"

本周三，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在介绍本周的政策公告和 2024 年预测时表示："我们已经看到在[降低]核心通胀方面取得了真正的进展。

鲍威尔说："我们非常重视不犯将利率维持在过高水平过久的错误。"鲍威尔还表示，美国央行目前主要关注的是经济衰退而非通货膨胀，这与有学者警告美联储现在有可能重蹈上世纪70年代 "伯恩斯的覆辙"--过早降息并让通胀反弹--的覆辙恰恰相反。

尽管周四公布的美国11月零售销售数据好于预期，尽管最新申请失业救济人数低于预期，但周五的新数据显示，美国上月工业产出未能如分析师预测的那样反弹，12月迄今为止，制造业活动的降幅有所加深，而据标准普尔数据机构的PMI初步调查显示，服务业的扩张速度略有加快。

"喜忧参半的美国数据并不重要，其他央行的谨慎态度也不重要，"希尔斯说。"美联储诱发了一场'中枢聚会'，从而引发了以美元为代价的所有资产类别的过度扩张。

在美国央行发布新的 2024 年展望前夕，钯金上涨了 12%，铂金上涨了 3%，白银上涨了 6%，黄金上涨了 3%。

周四，Comex 黄金和白银衍生品的交易量比前一天增加了 16%，Nymex 铂金期货和期权的交易量增加了 36%，达到了至少 2020 年 6 月以来的最高水平，钯金的交易量增加了 2.3 倍。

白银今日随金价回落，短暂跌破每金衡制盎司 24 美元，随后以 1.8%的周涨幅收复该水平。

周五，铂金价格回落 20 美元至每金衡制盎司 946 美元，跌至 3 个半月高点，而钯金价格则坚挺在 1150 美元附近，比上周创下的 5 年新低高出 24.3%。

所谓的加密货币比特币（Bitcoin）从上周创下的21个月新高进一步回落，而全球股市则缩减了本周的涨幅，MSCI世界指数（MSCI World Index）比昨天创下的2022年新年新高低了0.1%。

展望 2024 年，"这是黄金两手都要硬的时候，"MKS 的 Shiels 总结道。"这既是对美联储引发的经济衰退（他们认为会更快）的对冲，也是对尚未赢得通胀之战的美联储的对冲。"

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