2014年11月4日，星期二，BullionVault研究部主管Adrian Ash撰写/中文部主管马睿编译

美联储停止量化宽松政策，金价至四年低点，黄金投资者指数显“疲劳”……私人投资者中的黄金买家仍然超过卖家。

在9月黄金人气激增过后，10月的黄金投资指数出现了回退。

BullionVault的黄金投资者指数所显示的是其所有客户当月在这个全球领先的网上交易平台中购买和售卖的比值。本月投资者们选择减少他们的购买。

9月时由于价格下跌而引致私人投资者的逢低吸纳，也推动投资者指数上升至7个月以来的高点。

然而10月份，金价一度保持上升势头，直至美联储宣布停止月度量化宽松政策，金价一举跌破2013年的价格低点1180美元。但是这一次的价格下跌没有能够获得新的需求，黄金投资者指数以2013年5月以来最快的速度下降。

 

黄金投资者指数在2011年9月达到最高点71.7，今年6月也曾跌至自2010年2月以来的最低点51.2。而10月份黄金投资者指数则从9月的53.4一下子跌至51.9。

值得注意的是，尽管私人投资者中选择购买黄金的人数仍然超过卖家。但是经过从2013年价格崩溃开始，长达18个月的逢低买入以后，市场中的看涨情绪已经疲劳。

对比9月，BullionVault的黄金净购买者数量下降了19%，而卖家数量则上升了9%。在9月刚刚出现趁低买入后出现这样的情况不难预见。美联储终于停止量化宽松政策，美国股市则升至历史新高。黄金和股票市场已经连续两年对朝着不同的方向发展，上一次出现这样的情况时，正是2000年至2003年，其后发生的故事是科技股崩溃，黄金迎来了长达10年的牛市。

黄金仍然为私人投资组合中提供金融保险，但是似乎现在还没有到危机时刻，投资者似乎还不需要考虑黄金。但是反向思考一下，现在的进入股市意味着投资者需要用前所未有的高价买入；而黄金则正在推出4年以来最低的价格折扣。