黄金投资热潮再起，金价逼近每盎司4000美元历史新高...

全球领先贵金属交易平台BullionVault的分析师Adrian Ash指出，随着金价飙升至每盎司近4000美元的历史新高，黄金投资需求激增，该平台新用户数量创下新冠疫情爆发五年来的最高纪录。

目前BullionVault为全球12万用户保管着创纪录的72亿美元贵金属资产（约合53亿英镑/61亿欧元）。今年9月平台新增账户数达到2020年8月以来最高水平，首次投资者数量环比激增87.6%，同比去年9月更是暴涨213.5%。

事实上，在20年的运营历程中，除2008年、2011年和2020年全面危机时期外，BullionVault从未如此繁忙。

雷曼兄弟破产、欧洲债务危机和新冠封锁都是明确而直接的紧急事件，刺激了对黄金的巨大需求。相比之下，今年的黄金热潮并未伴随更广泛金融市场的恐慌。

相反，当全球股市和比特币同步创下历史新高之际，这种“避风港”资产却跃升至新纪录价格——9月单月涨幅达400美元，创下黄金史上最大单月涨幅。这种抛售现金、对冲通胀的集体行为，共同昭示着市场对货币贬值和政府债务规模的长期忧虑。

这正是多数黄金投资者购入实物金条的原因。但不少早期买家也在当前创纪录的高位减持持仓。

BullionVault数据显示，9月黄金投资者指数——这一完全基于实际交易行为的私人情绪指标——较八月的7个月低点上升1.0点至54.9，创下自6月四年高点以来的最强水平。

该指数通过追踪当月买方与卖方数量得出，若双方持平则指数值为50.0。该指数曾在2020年3月疫情封锁初期创下65.9的十年峰值，四年后因获利了结潮跌至47.5的系列低点。

今年9月的回升使指数12个月均值升至54.7，达到2022年新年以来的最强基准水平，并与黄金投资者指数全系列平均值完全持平。

面对如此温和的信心回升，为何新买家激增且金价飙升？

当摩根士丹利等权威机构向投资者警示“黄金配置不足”时，无论是流入ETF还是实物金库的资金激增都不足为奇。

甚至金币与零售金条市场也终于迎来新需求，尽管现有持有者仍在持续大规模获利了结。

在BullionVault平台——投资者在此买卖由大型批发市场金条构成的黄金资产，通过全天候访问大幅降低成本——9月客户需求连续第三个月被客户抛售所抵消。

这使得BullionVault用户持有的黄金总量维持在44吨以下，当前市值达创纪录的54亿美元（40亿英镑/46亿欧元/8000亿日元）。

上月BullionVault用户白银持有量整体基本持平，总持有量按重量计算微降0.2%至1,155吨，价值达创纪录的17亿美元（12亿英镑/14亿欧元）。

与此同时，这种工业用途更广泛的贵金属以所有货币计价的月均价格均创下新高，最终以12.1%的涨幅（英镑计价上涨11.6%，欧元计价上涨11.1%）突破了2011年4月白银价格的美元峰值。

白银投资者指数上涨3.4点至55.1，创四月四年高点以来新高，并自过去三年内第六次超越黄金投资者指数。

继今年春季因特朗普美国贸易关税政策冲击而暴涨后，随着白宫就利率问题挑战美联储独立性，金银价格再度飙升。

但贵金属涨势绝非美元因素所致，全球各地投资者持有的金条价格均大幅攀升并创下新高。特朗普重返白宫显然触发了今年贵金属价格的飙升，其政策仅凸显了投资者和储户对冲通胀的必要性，但通胀本身并非由他引发。