实际利率反弹导致金价下跌，美联储抗击通胀 "尚未结束"

Tuesday, 11/07/2023 16:25

尽管哈马斯和以色列的战争仍在继续，但黄金价格在周二的伦敦交易中跌至两周来的美元低点，并创下英国和欧元投资者自10月中旬以来的最低价，延续了上周从历史新高回落的走势，因为长期利率稍稍扭转了上周的跌势。

瑞士金银精炼和金融集团 MKS Pamp 的策略师 Nicky Shiels 说："黄金......在很大程度上忽视了上周 [债券] 收益率和美元的下跌。"

"因此，随着[这种情况]现在发生逆转，[金价]的下行趋势将受到考验--令人遗憾的是，地缘政治通常是金融市场的情况--成为第二版新闻，这才是合理的。"

美国国债价格在上周五升至 5 周多来的最高点后，周一有所回落，将 10 年期常规债券收益率推高 0.1 个百分点至 4.67%--这是自 2007 年上月初达到的最高点，但比 10 月中旬的 16 年新高低了 1/3 个百分点。

通胀调整后的债券收益率也扭转了上周的部分跌势，周二早盘，10 年期 TIPS 债券收益率升至 2.21%。

在过去 20 年里，金价和 10 年期 TIPS 收益率有 67.1%的时间与一年前走势相反。但自 3 月中旬以来，它们现在都比 12 个月前更高，没有出现过任何突破。

上一次 TIPS 年收益率达到上周的 15 年高点 2.52% 时，以美元计价的黄金价格下跌了 1000 多美元，为每金衡盎司 815 美元。

StoneX经纪公司的金银市场专家罗娜-奥康纳尔（Rhona O'Connell）表示："至少目前黄金还没有足够的支撑来突破2000美元。"

"[黄金]在[该水平]已被超买，并经历了一段急需的盘整期。[而且]当其他资产类别在上周末出现波动时，黄金却表现得异常稳定--这是它的主要特征之一。"

对美联储利率的押注现在已经将市场对美国隔夜借贷成本首次可能下调的预测从6月转移到了2024年5月。

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）周一表示："对于过早宣布（抗通胀）胜利，我有点紧张。"

"事实证明，即使我们在过去几年中多次加息，经济仍具有很强的韧性。这是个好消息。"

继美联储、欧洲央行、日本央行和英国央行在最新的利率决议上无所作为之后，澳大利亚储备银行今天自2022年5月以来第13次上调其关键利率，将借贷成本提高到4.35%的12年新高。

澳元受此消息影响下跌，以澳元计价的每盎司金价与周末的两周低点 3060 澳元附近持平。

根据澳大利亚国立大学（Australian National University）的数据，即使在澳大利亚央行做出今天的决定之前，由于平均房价比 10 年前几乎翻了一番，每两个购房者中就有近一人已经面临 "房贷压力"，他们需要拿出 30% 或更多的可支配收入来偿还债务。

澳大利亚央行行长米歇尔-布洛克（Michele Bullock）表示："高通胀正在拖累人们的实际收入，家庭消费增长乏力，住宅投资也是如此。"他重申，"央行仍将坚定不移地将通胀率恢复到目标水平"。

与此同时，英国每盎司英镑金价周二跌回1600英镑，而欧元金价最低跌至1832欧元，比10月底触及的历史高点下跌了3.6%。

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