美国数据支持美联储利率 "长期走高"，黄金ETF "消耗 "加剧

Wednesday, 9/06/2023 16:12

由于对美国联邦储备委员会（US Federal Reserve）将在2023年年底前加息的押注上升，贵金属在周三的伦敦交易中跌破了每特洛伊盎司1920美元，创下了一周多以来的最低价。

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白银 ETF 的抛售也在继续，由于周三美国 ISM 协会公布的美国服务业采购经理人指数（PMI）数据好于预期，黄金下跌，白银 ETF 跌至接近每盎司 23 美元的两周新低。

从一周前开始，白银价格已经下跌了 4.3%，创下了一个月以来最大幅度的 5 个交易日跌幅，在今天的伦敦午间基准拍卖中，白银价格跌至每金衡制盎司 23.50 美元下方，创下两周以来的新低。

与此同时，全球股市连续第二天下跌，MSCI 世界指数跌至近两周来的最低点，原因是中国股市再次下跌--受其庞大的房地产开发行业债务违约担忧的影响--欧洲斯托克 600 指数下跌 0.5%，纽约股市开盘下跌 0.4%。

纽约咨询公司 CPM Group 的金属市场分析师杰夫-克里斯蒂安（Jeff Christian）说："金属价格大幅下跌，股市也大幅下跌。"

"我认为这都代表了投资者的观点，即经济表现[比之前想象的要好]，这可能会让利率在更长时间内保持更强更高的水平。因此他们正在下调投资组合。"

周二，投资者再次削减了巨型GLD黄金ETF信托基金的规模，逆转了上周超过1/3的小幅流入--这是自7月下旬以来的首次单周增长。

规模较小的竞争对手IAU黄金ETF周二也因股东清仓而缩水，规模降至2020年5月以来最小。

上个月，"实物支持的黄金ETF已连续3个月出现净流出"，采矿业世界黄金协会的分析师克里山-戈帕尔（Krishan Gopaul）说，北美和欧洲股市上市的产品缩水1.6%，规模降至2020年3月全球科维德灾难开始以来的最小值，减少了25亿美元。

自2003年推出黄金支持ETF以来的20年间，全球范围内这些信托基金的持股规模与月末金价在12个月内呈现出强烈的正相关性，平均 "r "系数为+0.70，如果两者同步变动，则 "r "系数为+1.0，因为ETF的规模通常在金价上涨时扩大，反之亦然。

与此相反，2023 年迄今为止，这种相关性却变成了有史以来最大的负值，在截至 8 月底的 12 个月中，相关系数为-0.67，因为美元金价比去年同期上涨了 13.2%，但黄金 ETF 整体却缩水了 8.8%。

经纪商 StoneX 的金银市场专家罗娜-奥康奈尔（Rhona O'Connell）表示："黄金持续减仓，"她回顾了 ETF 的持仓情况，并指出："自 8 月初以来，在总共 25 个[交易]日中，仅有 5 个[交易]日有新股创设，"这反映了新的投资者需求。

奥康纳尔的数据显示，白银ETF市场整体较2022年底缩水5%。

美国和德国 7 月份工厂订单的下降幅度均超过分析师的预测，分别比 12 个月前下降了 2.1%和 11.7%。

澳大利亚储备银行行长菲利普-洛威（Philip Lowe）今天以一个 "不变 "的决定结束了他7年的执政生涯，其利率达到了十多年来最高的借贷成本水平，年增长率从第一季度的2.4%下滑至2.1%。

与此同时，波兰国家银行将其关键利率下调了 0.75 个百分点至 6.0%，明显低于通胀率。

CME衍生品交易所的数据显示，根据对12月美联储基金期货的一致押注，美国利率将在2023年底达到5.50%，这是自3月美国地区银行股的小型危机导致投机者转而押注12月大幅降息以来第二次达到美国央行当前目标区间的上限。

上周的工厂采购经理人指数（PMI）报告显示，8 月份美国制造业的萎缩程度低于预期，而今天的 ISM 服务业调查显示，上个月的制造业活动加速，采购经理人支付的价格与就业率和新订单一起上升。

然而，标准普尔全球采购经理人指数（S&P Global PMI）却与这一观点相悖，该指数显示美国服务业的增长为 1 月份以来最弱。

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