华盛顿 “泰坦尼克号 ”债务 “驶向冰山”，黄金反弹至历史新高

Friday, 5/23/2025 14:56

由于日本政府债券恐慌情绪加剧，以及美国众议院以微弱优势通过了特朗普总统提出的减税和增加支出的 “美丽大法案”，黄金金价在上周五保持了本周的大幅反弹，抹去了上周末从历史高位暴跌 4.3% 的跌幅。

在评级机构穆迪（Moody's）最终将其对美国国债的评级下调至 “无风险 ”的AAA级以下一周后，这项长达1116页的法案将使华盛顿目前36.2万亿美元的债务在未来10年内增加3.8万亿美元，现在将交由参议院进行修改或批准。

“这可以说是我国历史上将要签署的最重要的立法！” 特朗普在他的 “真相 ”社交平台上发推说。

肯塔基州众议员托马斯-马西（Thomas Massie）说：“我们今晚不是在重新安排泰坦尼克号上的甲板椅，而是在往锅炉里放煤，朝着冰山方向设定航向，”他是仅有的两名投票反对特朗普法案的共和党人之一。

华盛顿的借贷成本连续第四周上升，因为国债价格再次下跌，此前20年期新债的拍卖需求为2月以来最弱。

与此形成鲜明对比的是，伦敦金银市场上的黄金价格扭转了上周140美元的暴跌（这是2021年6月以来的最大跌幅），达到每盎司3325美元以上。

如果在伦敦下午 3 点举行的基准拍卖会上，这将代表黄金创下新的历史单周收盘价。

在糟糕的通胀数据和人寿保险公司的强制抛售之后，日本政府的借贷成本今天在债券市场上趋于稳定，接近 2008 年以来的最高点。

以日元计价的黄金今天保持在每克 15,340 日元左右，比上周五创纪录的周收盘价下跌了 200 日元，比过去一个月现货市场的历史最高价低了 2.6%。

同时，东京 Topix 指数从昨天的两周低点反弹了 0.7%，本周结束时比去年 7 月的历史高点低 6.6%。

“政府债券本应是安全的资产类别，"英国巴克莱银行全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha 说。

“但[长期日本国债]的投资者在短短几周内损失了近20%。”

华盛顿的法案增加了美国在国防、边境巡逻和驱逐出境方面的开支。该法案提高了个人税和遗产税的免税额，以及可以抵扣联邦税的州税和地方税额，并取消了对加班收入和小费的征税。

该法案还收紧了医疗补助和食品援助的资格规定，削减了对 “绿色 ”能源的补贴，并对向国外汇款的非公民（包括持有绿卡或工作签证者）征收 3.5% 的 “消费税”。

《经济学人》杂志华尔街编辑迈克-伯德（Mike Bird）说：“我不知道是谁把美国2025年的资本管制列入了宾果游戏牌。”

美国居民去年向墨西哥汇款超过 620 亿美元，另有 360 亿美元流向印度。

特朗普的 “美丽大法案 ”还将美国的 “债务上限”--华盛顿未偿借款总额的法定限额--提高了1/10以上，达到40万亿美元。

经济学家大卫-罗森伯格（David Rosenberg）在上周五穆迪（Moody's）下调评级后表示：“有史以来第一次，世界储备货币的债券不再被任何主要评级机构评为 AAA 级。”

“评级下调周期不太可能就此结束。在全球所有获得 AA 评级的国家中，美国不仅拥有最薄弱的主权资产负债表，而且其赤字和债务比率现在几乎与埃及（评级为 B）和中国（评级为 A+）相同。”

“是时候进一步分散美元投资，在投资组合中加入更多金条了。”

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