BullionVault 的 Atsuko Whitehouse 撰文称，周一金价回升至每盎司 3300 美元上方，因为新数据显示中国的黄金投资需求跃升，而美国 Comex 期货和期权投机者再次削减了看涨押注。
 
周一上午，伦敦现货黄金下跌了1.5%，至每盎司3268美元，随后扭转了跌势。但回到 3300 美元上方后，仍比上周二上午 3500 美元的最高点低 5.1%。
 
在美国总统特朗普在对中国征收125%的关税以及呼吁解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔的问题上出尔反尔之后，全球股市延续了反弹势头。
 
衍生品平台盛宝银行（Saxo Bank）的大宗商品策略师奥勒-汉森（Ole Hansen）表示："黄金继续盘整，[但]在其他市场风险偏好上升的情况下，黄金是否有能力避免更深层次的回调正在受到质疑，"他指出，ETF投资上周整体缩减，与美国Comex期货市场的对冲基金一样，整体减少了投机头寸。
 

 
美国监管机构商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的数据显示，截至上周二现货金价创下 3500 美元的历史新高时，对冲基金和其他杠杆投机者在 Comex 黄金期货和期权上的净看涨押注已连续第五周减少，降至 2024 年 2 月底以来的最低水平。
 
事实上，除3月中旬外，自1月21日（唐纳德-特朗普总统上任的第二天）以来，管理资金的净多头头寸每周都在下降。
 
但是，尽管对冲基金和其他杠杆交易商在Comex黄金期货和期权上的投机性净多头头寸在此期间几乎减少了一半，下降了46.3%，但黄金价格却一路走高，以美元计价上涨了25.3%，并创下了25个历史新高。
 
BullionVault 的分析表明，从 2006 年以来的所有 13 周 CFTC 数据来看，当管理资金削减净头寸时，黄金从未出现过如此大的涨幅。
 
事实上，在2025年之前，除了2011年9月黄金在全球金融危机中达到顶峰时，当管理资金净看涨押注下降时，金价从未比3个月前上涨20%或更多。
 
日本金银市场协会的布鲁斯-池水（Bruce Ikemizu）在其最新报告中表示：“中国投资者一直在持续逢低买入黄金，这比西方对冲基金的短期交易要稳健得多。”
 
“这应该会支持黄金下行。”
 
中国黄金协会周一发布报告称，2025年第一季度中国黄金消费需求总量同比下降6.0%，珠宝消费下滑26.9%的原因归咎于价格飙升。
 
与此相反，按重量计算，中国对小金条和金币的零售投资需求同比激增 29.8%，而贵金属的头号开采国、进口国、消费国和央行购买国--中国的金条季度平均价格较 2024 年第一季度上涨 37.0%。
 
尽管在今天的基准拍卖中，每克黄金价格从上周二创下的 830 日元新高下跌了 51 日元，但上海黄金仅在 4 月份就已上涨了 6.9%。
 
在黄金支持的 ETF 投资信托基金中，在美国上市的巨型基金 GLD 上周清算了 0.6%，使其 4 月份的月度涨幅降至 1.4%。
 
与此同时，排名第二的黄金ETF--IAU继续以每月2.4%的速度扩张。
 
荷兰商品发现基金（Dutch Commodity Discovery Fund）驻香港分析师Samson Li说：“黄金牛市将持续很长时间，因为中国人希望对冲地缘政治紧张局势。”
 
美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）周日表示，特朗普政府正在与不包括中国在内的17个主要合作伙伴达成双边贸易协议。
 
他不知道特朗普是否与中国国家主席习近平进行了直接对话。
 
俄罗斯总统普京同时宣布莫斯科在乌克兰的战争从5月8日开始停火3天，以纪念苏联及其美英盟国战胜纳粹德国80周年。
 
美国总统特朗普周六在罗马教皇弗朗西斯的葬礼上会见了乌克兰总统沃洛德梅尔-泽连斯基（Volodymyr Zelenskyy）后表示，他认为基辅已准备好 “放弃 ”领土，作为与莫斯科谈判的一部分，尽管泽连斯基上周表示乌克兰不能接受美国承认俄罗斯吞并克里米亚。
 
今天，上海黄金交易所的黄金价格较伦敦报价溢价 27 美元/盎司。虽然比上周五的 60 美元（2023 年 10 月以来的最高水平）有所下降，但仍比新进口金条的通常价格高出 3 倍多。
 
同时，伦敦银在亚洲交易期间跌破 30 美分后，周一重新回到每盎司 33 美元的水平。