黄金新闻

金价因为‘滞胀’担忧而飙升,但与实际利率的相关性将至两年最低

伦敦时间周三,伦敦交易时段,金价在美元和欧元疲软的情况下大幅上涨,主要原因是美国新的就业数据严重低于分析师预期,推动长期利率下降,并将一些通胀保值债券收益率推至一系列新低。

黄金价格和白银价格同样在午后即出现回落,分别跌至每盎司1810美元和25.3美元。本周迄今两种金属的价格均略有跌幅。

美国高盛银行的一分报告中指出:“如此低的实际利率水平表明,市场正在消化滞胀风险,”其中10年期美国TIPS的年收益率为-1.2%,而德国的可比利率则达到-2.0%。

加拿大蒙特利亚银行的分析称,随着全球范围新冠肺炎病例的增加,供应链瓶颈加剧,导致通胀升至数十年高点“新一波疫情不仅让人们对美联储下一步缩减量化宽松和加息的时机产生疑问,同时也引发了人们担忧这种情况可能会成为一种新常态。”

Markit PMI数据机构今天表示,上个月欧元区19个国家的服务业活动继续飙升,但增加速度较7月份初步调查报告的新系列记录有所放缓。

而昨天公布的6月份美国工厂订单强劲的消息,与周三ADP美国就业增长数据的疲软形成抢了对比。全球最大单一经济体上个月增加了33万个就业岗位,比分析师预期少了一半以上。

美国政府将于本周五公布非农就业数据,市场普遍预期美国将会在七月新增88万个就业岗位。

在ADP就业数据公布后,金价飙升至每盎司1825美元,这也推动价格接近过去五周来的顶部。黄金价格通常与10年期TIPS收益率呈强烈的逆相关关系(在250天的滚动基础上),这种逆相关关系已经降至2019年6月以来的最低水平。

资产管理公司Comerica Wealth Management的首席投资官John Lynch称“我一直在为这个问题绞尽脑汁,但是如果铜的表现优于黄金,那就是全球投资者认为他们更为相信通货再膨胀交易,而不是避险黄金。”

铜的价格在周三中午下跌1.2%,对比去年同期高50%以上,而铜价在今年五月更是升至历史高位。与此同时,金价对比去年同期低20美元每盎司,而对2020年8月6日的历史新高2075美元每盎司的价格低了250美元。

瑞士黄金冶炼和金融集团MKS Pamp的驻纽约策略师尼基.谢尔斯表示“全球大规模推出疫苗后带来的市场兴奋和热情正在重现。疫苗并不是灵丹妙药,而且它正在各地引起不太的政治分歧,要求接种疫苗的大多数人正在改变未接种疫苗的少数人的生活方式。

然而宏观市场仍保留着‘坏就是好’的咒语。Delta变异病毒只是会让各地政府和央行为市场注入更多流动性开绿灯,对风险资产来说是一种净利好。”

BullionVault 中文部主管 - 马睿,自2013年起就职于BullionVault, 主要负责 BullionVault 中文服务,包括中文市场开拓,中文市场研究以及开发。

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