近四年来最多的新金银买家...
 

世界领先的贵金属交易市场 BullionVault 的研究部主管 Adrian Ash 撰文指出，随着特朗普 2.0 在美国大选中承诺的政策混乱，黄金投资一跃而起。
 
在 BullionVault ，投资者的情绪、需求和新开户数都跃升至多年来的新高，使用我们 24/7 全天候服务的投资者所拥有的安全存储黄金价值首次超过 40 亿美元（32 亿英镑、38 亿欧元、6,060 亿日元）。
 
随着上个月新投资者数量上升至 2021 年 5 月以来的最高值，在 BullionVault 上开始持有或增持黄金的总人数比 1 月份上升了 33.6%，而整个月出售黄金的人数则下降了 17.0%，尽管黄金价格创下了新纪录，为投资者带来了新的利润。
 
这使黄金投资者指数上升了 3.6 点，达到 56.3，是自 2022 年 10 月以来的最高值，这也是 10 个月以来最强劲的涨幅。
 
黄金投资者指数从 2009 年开始追踪每月黄金买方与卖方之间的平衡。该指数在 2020 年 3 月创下了十年来的峰值 65.9，当时新冠疫情席卷全球，而去年 3 月则跌至 47.5 的历史最低点，因为黄金价格上涨刺激了现有持有者的大量获利回吐。
 
任何高于 50.0 的读数都表明当月买方数量与卖方数量完全匹配。
 

 
是什么刺激了这一跳涨？
 
西方投资者正在加入新兴市场中央银行的行列，购买黄金作为全天候保值工具。与货币政策相比，所有市场的交易商现在都在密切关注 Truthsocial（特朗普的真实社交）。
 
波动性也有帮助。上个月，以所有主要货币计价的黄金价格波动了约 6%，这为长期持有者提供了在与新投资者一起买入黄金之前获利了结的机会。
 
以美元计价，黄金价格在2月份创下了10个历史新高，与2011年9月--“避险 ”金属在全球金融危机牛市中的最高点--的数量相当，是自1978年10月创下12个月最高纪录以来的最高纪录。
 
以欧元和英镑计算，黄金也继续创下历史新高，延续了 2024 年以这些货币计算的金价新高纪录。
 
BullionVault 的 110,000 名客户中有十分之九来自西欧和北美。在伦敦西部的哈默史密斯，我们定期进行的投资者调查显示，除了贵金属之外，BullionVault 用户通常将其五分之四的可投资财富投资于其他资产。2025 年新年调查显示，自 2022 年俄罗斯全面入侵乌克兰以来，地缘政治首次超过货币政策，成为黄金价格驱动因素的首位。
 
上个月首次向账户注资购买金条的新用户比1月份增加了22.4%，比12个月的平均值增加了62.5%，达到2021年5月以来的最大值。
 
其中，英国（比12个月平均值增长80.9%，创2021年3月以来新高）、德国（增长89.3%，创2022年3月以来新高）和美国（增长137.4%，创2023年4月以来新高）涨幅居前。
 
因此，自 10 月份美国大选前夕以来，我们看到并报道了欧洲黄金买家的上升趋势，这种趋势继续向美国投资者蔓延，但历史基数较低。
 
还要注意的是，在全球范围内，这种金银需求的跃升目前还远未达到黄金抢购潮的程度。虽然 2 月份为 BullionVault 带来了近四年来最多的首次购买者，但这一数字还不到 2020 年 8 月科威德危机或 2011 年 9 月全球金融危机高峰期的一半，当时黄金价格创下的纪录被证明是一个长期顶部。
 
按重量计算，2 月份扣除客户获利回吐后，BullionVault 的全天候市场见证了自 2023 年 6 月以来最强劲的黄金投资者需求，达到 0.2 吨。
 
这一需求不仅扭转了 1 月份的净流出，还使 BullionVault 客户的黄金总量（全部安全地储存在伦敦、纽约、新加坡、多伦多或苏黎世的专业仓库中）上升至 44.1 吨以上，创下 3 个月以来的新高。与 1 月份的 4.5 年低点相比，客户黄金持有量增长了 0.4%，在过去 12 个月中创下第 9 个历史新高，首次超过 40 亿美元。
 

白银投资者指数（Silver Investor Index）在 1 月份跌破 50.0，12 个月来第 5 次出现卖家多于买家的情况后，2 月份又上涨了 2.2 点，达到 51.9。
 
然而，按权重计算，BullionVault 用户是白银的净卖家，4 个月来首次集体减持白银，并清算了近 5 吨白银，因为这种在工业上更有用的贵金属以英镑、欧元和大多数其他非美货币计价创下了新的月平均记录。按重量计算，客户持有的贵金属总量下降了 0.4%，为 1151 吨，价值 11 亿美元（9.15 亿英镑、11 亿欧元、1,730 亿日元）。
 
换句话说，贵金属投资目前倾向于黄金的避风港地位，而非白银的工业增长故事。不过，虽然特朗普 2.0 颠覆了西方长达八十年的军事和贸易联盟，这与地缘政治和经济前景相吻合，但投资者对这两种贵金属的情绪是积极的，因为它们的交易价格都创下了历史新高。