美联储 "鹰派 "打击西方ETF，但中国需求跃升，金价上涨
Wednesday, 2/07/2024 16:17
周三，黄金价格反弹，本周迄今为止上涨了10美元，摆脱了美联储高级官员对美国利率发表的一系列 "鹰派 "评论，因为新的数据显示，头号央行和私营部门买家中国的金银需求激增，而在西方交易的黄金支持ETF产品继续萎缩。
以美元计价的黄金触及每金衡制盎司2044美元，扭转了本周早些时候因美联储主席杰罗姆-鲍威尔发表鹰派言论而出现的跌势，此前中国人民银行--本世纪迄今为止全球央行黄金买家中的头号买家--称其1月份的黄金储备又增加了10吨。
这是中国连续第15个月报告黄金储备增长，使其报告的黄金持有量（普遍认为低估了真实数字）达到2,245吨，相当于全球金矿7个多月的产量。
上海黄金交易所周二公布的提金数据显示，上个月中国私人部门的黄金总需求创下9年新高，超过271吨。
采矿业的世界黄金协会（World Gold Council）今天公布的最新数据显示，与上海黄金交易所的资金流动形成鲜明对比的是，黄金投资ETF信托基金--其99%以上的价值都在西方经济体的股票市场上进行交易--在过去21个月中，除3个月外，整体上都出现了萎缩，上个月的金银支持需求又减少了1.5%。
黄金ETF的流出量相当于全球金矿5天以上的产量，上个月市场供应增加了51吨，同比流出量达到268吨，因为金价和ETF之间的相关性已经消失。
巨型黄金支持 ETF SPDR Gold Trust（NYSEArca: GLD）已经比 2020 年 9 月科维德危机时的峰值缩水了 1/3，昨天又缩水了 4 吨，跌幅为 0.5%，创下近 4 周以来最严重的单日清盘。
在参加今年 LBMA 黄金价格预测竞赛的 25 位分析师中，只有 1 位在预测中提到了中国私营部门的需求，德国贺利氏集团（Heraeus）的贵金属交易员亚历山大-尊普夫（Alexander Zumpfe）说："印度强劲的经济前景可能会提振珠宝需求，抵消西方和中国疲软的需求。”
入市者则将美国利率、全球央行买盘、地缘政治和银行业危机风险列为 2024 年金价的最大驱动因素。
目前，押注美联储 3 月份决议的投资者认为，美联储下月首次下调美国利率的可能性只有五分之一，低于年初时 90% 的确定性。
根据衍生品交易所芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具（FedWatch tool）对利率期货的追踪，5 月份降息的可能性为 2/3，市场一致认为，2024 年底借入隔夜美元的成本将达到年利率 4.16%。
这比期货市场 1 月中旬的预测高出近半个百分点。
美联储本身在圣诞节前的 "点阵图 "预测中也预计 2024 年底的利率为 4.6%。
无投票权的 2024 委员、芝加哥联储主席奥斯汀-古尔斯比（Austan Goolsbee）昨日表示：“尽管对商业地产债务的担忧加剧，打击了美国银行股，但美联储仍需要更多数据来证实通胀已经回落，然后才能降息。” 无投票权的明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）在单独讲话中重复了这一观点。
无投票权的美联储委员、克利夫兰银行行长洛雷塔-梅斯特在周二的讲话中也表示："过早或过快地下调利率将是一个错误。
但有投票权的亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）表示，央行已经完善了 "最大就业 "的定义，即失业率从之前的4.5%降至4.1%，而费城联储的帕特里克-哈克（Patrick Harker）则表示，美国央行似乎已经实现了 "软着陆"，在通胀消退的同时经济继续增长。
"现在，随着通胀更接近我们的目标，我们在确定适当的政策立场时，需要平衡实现我们双重任务（最大就业和 2% 的通胀率）两方面的风险。"
今天，美联储主席和理事将发表另外 4 篇讲话，周四和周五也将各发表 1 篇讲话。
回到金银市场，头号白银 ETF SLV 昨日出现两周来的首次资金流入，规模扩大了 1.1%，因为金银价格下滑至接近 1 月下旬的两个月低点。
伦敦银价今天扭转了隔夜下跌 20 美分的走势，回升至每金衡制盎司 22.43 美元。
据一位金银市场策略师称，黄金/白银比率仍高于91，接近17个月高点，这一水平被视为 "宏观经济恐惧 "的信号，如果不是危机的话。
随着纽约社区银行（NYSE: NYCB）的股价再次下挫，"美国商业地产的传染现在正向欧洲转移"，彭博社的标题这样写道。
金融时报》去年 4 月的头条新闻称："欧洲商业地产：裂痕开始显现"。
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