2015年2月5日，星期四，BullionVault研究部主管Adrian Ash撰写/中文部主管马睿编译

2013年趁低买入的黄金买家们对市场感到失望，让黄金投资者情绪跌至5年低点……但是首次在BullionVault购买黄金的黄金买家则跃升至2013年4月以来的最高水平。

而现有的客户们纷纷减少甚至放弃他们账户中的黄金储备，而且这些客户的数量正在不断增长。

这也直接导致我们的黄金投资者指数停留在5年低点，与去年12月的指数水平持平。同时也反映出2015年私人黄金投资的不利因素。

2015年的一月份各大新闻头条已经给予了私人投资者们足够的理由购买黄金作为金融投资保险。而当月的价格大幅上涨也给已有的黄金持有者们获利的机会。

BullionVault的私人黄金投资者指数是投资者在网站中纯买入和纯卖出的对比指数，当指数停留在50时，即表示买卖达到了完全的平衡。在2015年1月的黄金投资者指数停留在了50.5这个5年低点。与2014年12月的指数一样。

为什么会出现这样的情况呢？2015年开始后各种货币动荡，量化宽松政策，利率暴跌，重复的混乱金融危机事件。在这个月BullionVault也迎来了自2013年4月以来最强的新用户增长。

然而在2013年金价暴跌时趁低吸入的私人黄金买家们在经历了一年多将近两年的等待过后，发现金价并没有如他们所愿上升，且远离最高峰值。

于是就有了2015年1月的新进买家与趁金价升高要出手黄金库存的卖家的对决。这也就造就了黄金投资者指数继续维持在一个非常平衡的数值上。

上个月BullionVault的首次购买黄金买家对比2014年的平均水平高65%。但是现有客户坚持黄金的数量同样比去年12月高64%。这也导致一月份BullionVault黄金总持有量仍然出现减持1.3%（0.4吨）至33.2吨以下。

那么现在市场出现了价格上涨但是净需求反而减少的现象。这种现象并不乐观，因为根据市场规律来看，趁低买入无法维持物品的高价格。

在2015年初始，熊市才刚刚有所逆转，但是私人投资者们对市场呈现出较弱的投资情绪，甚至失望被逼考虑离开市场。