黄金指南

黄金 ETFs 基金

黄金 ETFs 基金 - 简介

这种基于黄金的交易所交易基金是被设计为准确地追踪 黄金价格 的有价证券。 

而 BullionVault 则是简单的让私人投资者可以 购买金银块 以及以个人财产的形式直接拥有实物黄金 - 并将其保管在用户自己选择的全球范围内经认可的几个高安全度的专业金库中。

这两种投资方法都非常 成功的增加了金银 的投资额。

这个网页比较和对比了两种服务,以帮助读者在获得更多信息知识后作出自己的 投资 选择。

 

黄金市场背景

1980 年 (850 美元每盎司) 到 2001 年 (260 美元每盎司) 这 20 年的金价持续下滑让私人投资者对黄金市场敬而远之。

黄金投资市场的枯竭和专业现货黄金市场的萎缩,让那些黄金经销商和贸易商纷纷倒闭关店。大部分的市场终端客户是黄金首饰制造商。

一些基本的约束让新的黄金投资买家难以进入市场,因为这是以专业形式交易的商品 - 投资级别黄金 - 合格交割金块

这种金块一块就重达 400 盎司。它们由经认可的制造商生产并且必须要持续的存放在经认可的金库中以保持其完整性。专业市场的买家不接受任何其他形式的金银块作为交接金银,无论是从另外一个卖家还是从黄金现货市场交易中。 

不幸的是经认证的金库非常的安全且都进行着谨慎的企业运作,以至于他们已经无法让投资机构,特别是私人买家所接近了。以上两个约束导致大部分私人投资者都被排除在世界上最具竞争力的国际黄金市场之外。

这个原因迫使许多的黄金潜在买家们都进入了平行市场中对小金条和 金币 进行投资。但是由于这种市场比专业市场较小的流通性导致了非常高的交易成本。 

这些都创造了一个市场萎缩的恶性循环。小量的交易让黄金交易商面临更严厉的环境,也导致他们必须制定更高的交易成本。黄金投资变成了业务量很低的商业业务,而 小金条 的交易成本上升到 6% 或更多。与此同时专业市场继续在自己成员之间进行着大额度的贸易,而交易成本则远低于 1%。

最终黄金价格在 2001 年开始逆转上升。这鼓励那些创新的企业尝试寻找一种让新一代黄金投资者更容易接触到专业市场黄金的方法。数字黄金货币是一种早期的尝试,但直到目前为止只有两个方法最为成功,既黄金 ETFs 基金和 BullionVault

黄金 ETFs 基金从 2003 开始出现。他们开始于澳大利亚,现在在全球被广泛使用。他们最初出现是针对于投资机构。

BullionVault 始于 2005 年。BullionVault 主要是为个人投资者设计的黄金投资方案。 

 

您买的是黄金吗?

BullionVault : 您确实 购买了实物黄金,这些黄金都是合格交割金块并且已经存放在您自己选择的经认可的金库中。 

黄金 ETFs 基金 : 您购买的是一个报价引证,一个黄金的标价牌,一份债务性证券,既通过进行以黄金投资作为特殊目的的债务证券。信托契约要求信托的黄金计价债务要以信托必须拥有的黄金资产作为支持 - 尽管这些信托契约可能是不同形式的。大部分的黄金信托拥有的黄金都是记名形式的库存合格交割金块。一些黄金资产可能会以其他的形式出现,但是都是可以转化成实物记名合格交割金块。

在这两种模式下金块都可以保持良好的交付状态,因此这些金块在专业黄金市场中的适销性也被保持。在两种模式下您都有权提现 (需付费),但是这两种模式下的黄金提现都应该是在紧急情况下才被选择行使。因为如果进行黄金提现,将会导致这些黄金损失大量的价值以及破坏他们的合格交割状态。

 

黄金 - 交易数量

BullionVault : 在 BullionVault 您买的每一克黄金都是 100% '纯' 金。这些实物黄金将会成为您的私人财产。(1 克 = 0.03215075 金衡制盎司)

黄金 ETFs 基金 : 您名义上购买的十分之一盎司黄金单位,但有重量折扣。每一个黄金单元中作为支持的黄金稳步下降 - 通过每日提取管理费用;通常相当于每年 0.4%。例如:截至 2007 年 10 月 10 日, Lyxor GBS 黄金证券的黄金支持降至 十分之一盎司 的98.64%。 

__重要的是要明白交易的价格低于名义上的十分之一盎司并不是资产价值打了折扣,但总是向人们反映了在 ETF 基金单位中的黄金支持被减少了。__

您可以在 Lyxor GBS 的网站上监视相关的黄金支持减少情况。

 

黄金交易佣金

BullionVault : BullionVault 在客户交易额 $75,000 美元前收取 0.5% 佣金,交易额在 $75,000 至 $825,000 美元之间收取 0.1% 佣金。 交易额超过 $825,000 美元后只收取 0.05% 佣金。无论您使用美元,欧元或英镑交易,佣金都会以以上相同的价值进行计算。

黄金 ETFs 基金 : 黄金 ETF 基金的交易收费是根据您选择的股票经纪人而定,可能受交易费用影响。一些黄金 ETF 能够以较低的固定价格交易佣金与折扣经纪商进行交易。通常这些交易只能为小型订单自动执行系统开放, 这往往比在专业交易平台有更大的价差。

 

黄金价格

BullionVault : BullionVault 每周 7 天每天 24 小时在互联网上公布实时交易价格。您可以随时在 这里 查看BullionVault的实时价格。

黄金 ETFs 基金 : 一般证券交易所不允许开放当前的价格。他们通常允许开放的是有 20 分钟 延迟的价格,并在证券交易所的交易时间内为成员企业和他们的客户在处理点保留现在的价格。您可以在 GBS 的网页上看到 20 分钟延迟的价格。

 

黄金交易价差

BullionVault : 来自所有用户的平均价差为 0。当您交易的时候您可以选择自己报价 (赚取价差) 或者接受其他人的报价 (支付价差,通常是 0.25%)。

黄金 ETFs 基金 : 在专业交易平台中的价差是非常小的 - 经常低至 0.15%。

 

货币转换成本

BullionVault : 允许直接使用美元,欧元和英镑进行交易。使用这些货币的用户将不会产生货币转换成本,因为他们直接使用相同的货币和交易对手交易黄金。

黄金 ETFs 基金 : 美金以外的货币在进行交易的时候往往需要支付大量的成本。当客户在以美元报价的市场中进行交易,但是客户使用另外一种货币进行结算,此时证券经纪将会按照标准兑换率进行货币兑换,但这对客户并不是好的选择。经纪公司经常会收取 3% 或更多的外汇兑换价差。这个重要的黄金 ETF 基金交易成本在美国以外的交易所被很成功的伪装隐藏了起来。

 

大额度交易

BullionVault : BullionVault 允许所有大型用户在线下进行交易,交易将直接在主要黄金交易市场中进行。线下交易必须要在伦敦黄金市场工作时间内进行。由于交易是在专业实物黄金市场中进行,所以这类型的交易将没有交易数额的限制,伦敦金银市场是世界上最大的实物金银市场。

黄金 ETFs 基金 : 黄金 ETF 基金的流通性是来自大型的专业市场造市商和经销商的支持,在证券交易所中使用正常方式为其提供流通性。它另外还有一个工具可以创建和赎回新单位,那就是需求。

 

黄金存放收费

BullionVault : 这个费用包含了存放__和保险__ ,每年只需 0.12%,每月最低存放费用为 $4 美元。

黄金 ETFs 基金 : 存放的费用是每年 0.4% 。__没有最低存放费用__. 

BullionVault 所收取的每月最低存放费用是 4 美元,而黄金 ETFs 基金在存放 $12,000 美元以下的黄金时,存放费用会稍微比 4 美元低一点。但当存放超过 $12,000 美元的黄金时, BullionVault 的存放费用比其更便宜。当存放超过 $40,000 美元的黄金时, BullionVault 的存放和保险费用就比 黄金 ETF 基金存放费用的三分之一还少。BullionVault 的存放费用还包含保险。

 

黄金保险

BullionVault : 在 BullionVault 您的黄金是被保险的,您的存放费用中包含了保险费用。下面是取自 BullionVault 的规定与条款 (2012 年 11月 版本)

“保险:BullionVault 承诺在黄金白银产业普遍接受的保险标准下,保证您的黄金白银已投保窃盗险及损害险,并且该保险费已包括在您付给 BullionVault 的保管费用内。

BullionVault 向您确认,在每份保管协议中,金库业者承诺提供保险证明文件。

BullionVault 向您承诺,每个金库业者的保险证明都可在 BullionVault 网站上查看,供每位想了解保险范围的客户参考。”

相关保险证据被发表在 BullionVault 网站上。

黄金 ETFs 基金 : 黄金 ETFs 基金的黄金不一定有保险,要根据其存放管理人的判定而定。以下是摘自 Lyxor GBS 的招股说明书

    ''Storage and Insurance of Gold Bullion

 

    The Custodian (or one of its affiliates) may make such insurance arrangements from time to time in connection with its custodial obligations with respect to Secured Gold held in [allocated|Allocated-gold] form as it considers appropriate. The Custodian has no obligation to insure such gold against loss, theft or damage and the Company does not intend to insure against such risks. In addition, the Trustee is not responsible for ensuring that adequate insurance arrangements have been made, or for insuring the gold held in the Secured Gold Accounts, and shall not be required to make any enquiry regarding such matters.''

 

其大意为托管人只会在其认为有必要的情况下可能会对这些黄金进行保险。托管人没有义务保证黄金的损失,盗窃或损坏,该公司并不打算对这些危险进行投保。此外,受托人不负责确保足够的保险安排,或为有担保的黄金账户持有的黄金上保,并且不得要求询问任何这些事情。

 

谁拥有黄金

BullionVault : 在 BullionVault 您拥有的黄金就是您的私人财产。没有复杂的信托契约。您的名字直接在简单的物理,有形资产法律下被设置 - 正如您可能拥有的任何其他实体财产一样。您的物理财产在托管于托管人的情况下,您的财产权不会被减少。您有权享受这个完全私有制是基于由政府起草并制定的强大的产权法律并由其进行管辖,您拥有您的黄金。

黄金 ETFs 基金 :  黄金 ETF 基金信托拥有这些黄金,您是作为基于黄金支持的信托债务的一个受益人。信托七月由计划经理和他们的律师进行起草。信托的详细条款有时会很复杂,但您总是可以获得相关的信托备份,并自行对其进行检查,或要求您的律师对其进行检查。

 

司法管制区的选择和灵活性

BullionVault : BullionVault 认为对于黄金来说没有任何地方是永远安全的。所谓的安全将会随着时代变化和当地国家政治的变化 (有时候这些变化会很快) 而产生变化。

这是为什么 BullionVault 全球五个国家设置了单独的金库:瑞士,英国,美国,加拿大和新加坡。同时这也是为什么 BullionVault 要为我们的客户在交易中提供即时结算的交易的原因之一。您可以选择存放黄金的金库,这让您可以选择存放黄金的司法管辖区。而我们的即时结算交易可以让您简单而快速的在不同的司法管辖区之间卖出买入来转移您的黄金,以应对不断变化的政治或经济状况。

如果您拥有整条金块,还可以要求将您的黄金直接从一个金库运送到另外一个金库。

黄金 ETFs 基金 : 黄金 ETFs 基金通常在伦敦持有他们的黄金,黄金被存放在多个未指明的金库中。这是因为伦敦仍然是国际黄金现货市场的中心。由于黄金存放地点,根据国家对于 ETF 信托基金的法律条文规定您的黄金所在的司法管辖区是在伦敦。所以当该司法管辖区发生破产时,您的财产权将会被影响。

在 黄金 ETF 基金中是不可能迅速的转移您的黄金财产到不同的位置和司法管辖区的。如果要转移您的黄金到其他司法管辖区必须要通过相关的销售单位,并需要等待证券交易所结算以及银行间转移,这通常会有延迟。然后您将需要选择另外一个黄金所有权服务公司来接手这些黄金。

 

潜在的所有权证明

BullionVault : BullionVault 每天都公布当前的金块列表。金块列表 - 既 BullionVault 的每一个金库地点和金属存放数量的列表 - 以证明每一个金库中存放的金属数量,这些列表都由 BullionVault 以外的独立的获得国际认可的黄金市场金库运营商产生并提供。

BullionVault 在互联网上公布金块总数的列表以及以所有持有黄金的用户的昵称进行展示的个人资产清单。只有账户本人知道自己的昵称 (比如您)。

这种做法可以证明每一个黄金持有人对于特定数量的黄金的独家所有权,而由第三方出示的证据又证明了存储在金库中的黄金总量。

这份每天都在互联网上公布的对账程序由正式审计人员进行独立审计 - 我们的审计公司是英格兰和威尔士特许会计师协会的成员 - 审计师的审计报告发表在审计公司自己的网站中,这也是独立于 BullionVault 的,也可以提供给公众 监督检查

任何人都可以直接在自己的电脑获得 BullionVault 的每日对账数据。用户只要注册后就每一天都可以轻松下载相关的数据,每一天都可以。

黄金 ETFs 基金 : 黄金 ETFs 基金会在互联网上定期公布金块列表。并且会提供单位的总数来匹配金库中的金块数量。但是并不提供详细对账数据给私人持有者。

 

总结

我们相信黄金 ETFs 基金提供了很好的服务 - 对于黄金买家来说,这些服务全方面都比 期货 (完全没有黄金作为支持,从而使其持有者陷入未知风险的违约危机中) 要更好。我们认为其也是方便的,很多买方可能已经有现成的经纪账户,这使黄金 ETFs 基金成为很多投资者很好的选择。 

对于他们最初的目标受众来说,也许这是这些受众最合适的投资机构,因为许多的基金都要求结构化证券以及在正规的证券交易所进行交易。

然而我们认为 BullionVault 的一些特性,可以让黄金投资者在今天更好的拥有黄金所有权:

# 投资的是 100% 纯黄金重量 - 没有重量折扣

# 直接的物理所有权,没有复杂的信托契约

# 拥有多个不同的金库地址,可以灵活快速的转移存放位置

# 便宜的多的存放费用 - 还包含了保险

# 平易近人的价格报告

# 可以使用三种货币,每周 7 天每天 24 小时进行交易

# 使用每日审计程序每天为您证明您的所有权

# 非常有竞争力的价格,让您轻松赚取价差

您还可以查看 BullionVault 已有的客户是样评论我们的,参看 意见回馈页面

关于如何安全购买黄金,并获得最好的价格的信息,点击 此处

请注意: 这篇分析文章仅作参考使用,但请在进行投资前三思而行。所有对以往价格趋势的分析并不保证价格在未来的表现。在投资任何资产前,如果您不确定这种资产是否适合您的个人情况,您应该向自己的财务顾问先行咨询。

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