BullionVault的Atsuko Whitehouse撰文指出，周一金银价格虽一度收复了早盘的大部分跌幅，但随后又再度回落。尽管霍尔木兹海峡持续封锁导致油价与长期利率同步上涨，但全球股市仍持续攀升，逼近历史新高。

随着美伊停火协议显得愈发脆弱，现货金价在亚洲交易时段一度下跌0.7%，虽短暂收复失地，但随后又跌破每金衡盎司4700美元关口，此前这种“避险金属”已录得四周以来的首次周线下跌。

与此形成鲜明对比的是，东京日经225指数创下历史收盘新高，首次突破60,000点大关；随后欧洲股市也跟随亚洲股市走高，泛欧斯托克600指数上涨0.3%。

标普500指数期货显示，这一纽约主要股指本周开盘将持平，此前该指数已从3月底的低点反弹13.0%，自2月底伊朗冲突爆发以来上涨4.2%。

标普500指数今年已创下7个历史新高，其中4个出现在冲突爆发之后。

“黄金的复苏远落后于股市，标普500指数呈现出令人不安的背离，”瑞士贵金属精炼与金融集团MKS Pamp的金属策略主管尼基·希尔斯表示。

“黄金是一种表现不佳的风险资产……[而且]只要股市和企业盈利表现优于黄金，在缺乏关于美国财政/债务轨迹的强力催化剂的情况下，它们仍将是投资者首选的避险交易标的。”

上周末，德黑兰向华盛顿提出了一项新提议，希望以美国解除对伊朗港口的封锁为条件，重开这条至关重要的航运通道，并寻求在讨论伊朗核计划之前结束敌对行动。

但美国总统唐纳德·特朗普——周六曾遭遇“独狼”式刺杀未遂——取消了其高级特使本周末前往伊斯兰马巴德进行和平谈判的行程，而伊朗则将谈判未能取得进展归咎于“美国过分的要求”，此时中东战争已接近进入第三个月。

今晨原油价格上涨，布伦特原油一度上涨2.8%至每桶108美元，自冲突爆发以来的涨幅已扩大至44.1%。

债券市场利率也再度攀升，10年期美国国债收益率重回4.30%以上，同期德国国债收益率突破3.00%，英国国债收益率达到4.93%，逼近上月创下的2008年金融危机以来的最高水平。

白银价格今日一度下跌1.3%，随后在伦敦午盘时段收复了除25美分外的全部跌幅，报每金衡盎司75.50美元。白银主要作为工业金属，其年度需求中近60%来自生产用途。

自伊朗冲突爆发以来，白银价格已下跌16.8%，而以美元计价的黄金价格则下跌了11.3%。

包括微软、Alphabet、亚马逊和Meta在内的美国主要人工智能驱动型企业将于本周发布最新季度财报。

上周五，费城半导体指数连续第18个交易日上涨，自中东冲突爆发以来的累计涨幅已达28.3%。

“当前风险重重，但资产价格却处于历史高位，”英国央行金融稳定副行长莎拉·布里登上周警告称。她指出，伊朗战争引发的油价和宏观经济冲击，加上私人信贷信心减弱，以及AI和其他高风险股票估值可能面临重新评估。

“我们预计市场迟早会出现调整。”

英国央行将于周四与欧洲央行同步公布最新货币政策决议，而日本央行将于周二率先行动，随后是加拿大央行，周三则由美国联邦储备委员会跟进。

市场普遍预期这五大央行将维持政策利率不变。

中国银行（伦敦贵金属清算机构）在一份报告中指出：“在宏观经济和地缘政治环境充满不确定性的背景下，[贵金属]投资者仍保持谨慎。”

“看来许多市场参与者已决定采取‘观望’态度，”日本贵金属市场协会首席总监布鲁斯·池水表示。他指出，与年末及新年期间金价屡创新高的剧烈波动相比，当前黄金的交易区间正在收窄，交易量也有所下降。